【袁志峰專欄】黄金週假期臨近，北水淨流入渺茫

今天推介 - 鞍鋼 (347), 上日收市 $5.45

1) 股市前景

受隔晚美股上升帶動，周四港股高開低走，收盤升幅低於預期，反映投資者謹慎，傾向逢高減持。南向資金維持淨流出狀態，考慮到 10 月黄金週假期臨近，估計月底前大額淨買入機會不大。恒大債務危機仍是市場焦點，削弱投資者信心，估計港股維持弱勢震盪，短線交易宜慎審。

今天推介是鞍鋼 (347) — 中央直管的大型鋼鐵生產企業，也是中國最大的鋼軌及般扳生產商。今年上半年营業收入 725.5 億元(人民幣 · 下同)，同比增長 62.5%，盈利為 51.83 億元，同比增長 9.4 倍，較公司 6 月中發盈喜預期的 48 億元盈利高 8%。中期每股盈利為 0.55 元，不派中期息。下半年受國家“雙碳” 目標要求、供給側改革等影響，鋼材供應偏緊，而下游產業需求趨弱，將加大鋼企壓力，鋼鐵行業盈利能力仍存在不確定性。筆者估計下半年盈利同比增長放緩，但全年收入及盈利應可創歷史新高。建議買入，目標價 6.3 元，止損價 5.0 元。

2) 上日中港股市況總結

周四恒指高開 393 點，隨即拉升至 24827 點，最大漲幅為 606 點，然後輾轉回落，午後漲幅曾一度收窄至 92 點，尾市穩中向好，收報 24511 點，升 289 點或 1.2%。成交額按日增 50% 至 1790 億元，8 月份日均成交額 1590 億元。港股通南向資金淨賣出約 5 億元，包括淨買入 8 億元華潤電力 (836) 及 7 億元騰訊 (700) 股份，淨賣出 5 億元吉利汽車 (175) 及 5 億元安踏體育 (2020) 股份。9 月以來淨買入 44 億元，8 月淨賣出 198 億元。

藍籌股 41 升 15 跌 4 持平。碧桂園服務 (6098)、龍湖集團(960) 及碧桂園 (2007) 升逾 12%、9% 及 7%，為升幅最大藍籌。其次是華潤置地 (1109) 及中國海外發展 (688) 升逾 6%。美團 (3690) 升 5%。阿里健康 (241)、九龍倉置業(1997)、恒隆地產(101) 及、蒙牛乳業 (2319) 及金沙中國 (1928) 升逾 3%。滙豐 (5) 升逾 2%。吉利汽車 (175) 跌逾 5%，為表現最差藍籌。其次是安踏體育 (2020) 及李寧 (2331) 跌近 4% 及 3%。

恒生科指升 0.9%，收報 6300 點，成份股 20 升 9 跌 1 持平。大型科技股漲跌不一，美團 (3690) 及騰訊 (700) 升 5% 及 3%，京東 (9618)、網易(9999) 及百度 (9888) 升 2%。小米 (1810) 跌逾 2%。華虹半導體 (1347) 及萬國數據 (9698) 漲逾 5%，為升幅最大成份股。攜程 (9961) 及嗶哩嗶哩 (9626) 升逾 3%。金蝶國際 (268)、微盟(2013) 及同程藝龍 (780) 升 3%。比亞迪電子 (285) 及海爾智家 (6690) 跌逾 3% 及 2%，為跌幅最大成份股。京東健康 (6618) 跌近 2%。

板塊方面，汽車及體育用品股逆市下跌。電力、風電、光伏、內房、物管、教育、軟件、本地地産、濠賭、煤炭及石油股跑赢大市，漲幅居前。中國電力 (2380)、華潤電力(836) 及華能國際 (902) 升逾 15%、14% 及 9%。新天綠色能源 (956) 升逾 16%，龍源電力 (916) 及大唐新能源 (1798) 升逾 5% 及 8%。福萊特玻璃 (6865) 及協鑫新能源 (451) 漲逾 4%。中國恒大 (3333)、雅居樂(3383) 及融創中國 (1918) 升逾 17%、12% 及 9%。恒大物業 (6666)、華潤萬象生活(1209) 及融創服務 (1516) 升 7%-8%。中國東方教育 (667)、宇華教育(6169) 及新東方 (9901) 升 5%-8%。金沙中國 (1928)、永利澳門(1128) 及澳博 (880) 升逾 3%。中煤能源 (1898) 及兗州煤業 (1171) 升 4%-5%。中國 3 大石油股升 2%-3%。

周四上証指數高開 0.6%，早段做好，最多曾漲 1.2%，隨後回落，午後漲幅曾收窄至 0.1%，尾市回穩，收報 3642.22 點，升 0.4%。深証成指升 0.8%，科創 50 指數升 0.6%。滬深兩市總成交約 13200 億元 (人民幣 · 下同)，環比增加 1700 億元。滬深股通北向資金淨賣出 43 億元，9 月以來淨買入 208 億元，8 月淨買入 269 億元。

3) 宏觀 / 行業訊息

港元拆息 (HIBOR) 全線回落，據財資市場公會網頁顯示，與樓按相關的 1 個月拆息連續第二日走低，報 0.06196 厘，較周二低 0.00215 厘，創自 2010 年 1 月 21 日以來新低。(信報)

4) 個股訊息

《華爾街日報》引述知情官員稱，中國正在要求地方政府為中國恒大 (3333) 可能倒下做好準備。地方政府部門和國有企業已接到指示，如果恒大未能以有序的方式處理好自身事宜，他們只有在最後一刻才能介入。(信報)

民生銀行 (1988) 在互動平台表示，恒大集團在該行貸款均為項目融資，在以項目土地、在建工程抵押的同時，追加項目公司股權質押，集團提供連帶責任擔保。該行指出，目前項目融資的抵質押物整體足值有效。(信報)

能源轉型涉及龐大投資，中電 (2) 首席執行官藍凌志坦言，考慮為澳洲業務尋求合作夥伴，例如出售部分股權，以騰出資本聚焦於在香港及大灣區的能源投資，並強調投資時不能只考慮香港，而是以整個區域合作的層面考慮。(信報)

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