《大行報告》法巴料本港寫字樓與商舖市道背馳 降九倉希慎恆隆評級

法巴發表報告指出，本港寫字樓與商舖市道背馳，預期中環寫字樓明年租金收入增長加快至15%(2015年為11%)，主因愈來愈多中資機構來港設辦公室，需求擴張，佔今年首三季新租樓面40%；大部份地區空置率處於歷史低位，相信中環寫字樓議價能力有望提升；加上，中資機構傾向收購整幢大廈作自用，進一步減少供應。

該行指，留意街舖租金下行空間較大，主因新租約大多已減租或容許簽短期約，加上零售商利潤較少及不穩定，國際品牌零售商則計劃將店舖整合，料2016至2017年優質零售商場租金分別下跌8%及5%，惟期望海港城、國際金融中心及非核心區商場可倖免。

法巴表示，較好看寫字樓收租股，包括置地、太古地產(01972.HK)、冠君產業(02778.HK)，均予評級「買入」，後兩者目標價為31.7元及5.21元，主因板塊租金踏入上行周期，及股價較資產淨值折讓收窄。

然而，該行下調九倉(00004.HK)、恆隆地產(00101.HK)及希慎(00014.HK)評級至「持有」，目標價分別為46.2元、18元及30.9元，因預期2016至2017年大部份地區零售舖租金下跌，現價較資產淨值折讓進一步擴大。(ka/w)~

阿思達克財經新聞

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