和訊機構預測：一季度gdp期望值為7.1%

和訊網訊息 2015年4月,和訊網推出第七十期“和訊預測”,邀請十大券商機構對2015年3月份cpi、ppi和一季度gdp進行預測,並在此基礎上得出“和訊預測”之券商機構宏觀經濟據。“和訊預測”顯示,券商對一季度gdp期望值為7.1%。

“和訊機構預測”的10家機構對2015年一季度gdp增速預測均在6.9%至7.2%之間，普遍認為受房地產拖累，一季度整體表現疲弱。

中信證券(600030,股吧)首席經濟學家諸建芳分析稱，1-2 月工業增速回落至6.8%，同時3 月經濟並無起色，因此預計第二產業增速仍將繼續回落。地產行業銷售並無超預期表現，投資低迷，這對第三產業增長亦有所拖累，但金融行業的良好表現對第三產業有一定正面促進效果。綜合來看，一季度第三產業相對去年四季度下降幅度不大。農業比重較小，影響有限。結合三類產業各自變化，預計一季度gdp 增長約7.0%。

華創證券宏觀經濟研究主管鐘正生表示，受房地產和制造業投資增長放緩拖累，投資增速一季度表現不及以往，加上消費變化不大，進出口均無較大起色，因此預計2015年一季度gdp整體增速會在7.1%左右。

高盛高華中國區經濟學家宋宇認為，政府近期推行的一系列放松措施支撐了3月份的實體經濟增速，但由於前兩個月實體經濟增速格外低迷，一季度整體表現疲弱。預計一季度gdp增速將從去年四季度的7.3%降至7.2%。

瑞銀證券特約首席經濟學家汪濤估計，即將公布的3月和一季度宏觀數據將顯示受房地產下滑和疲弱的工業投資拖累，實體經濟活動依然羸弱。一季度季調后的gdp環比折年增速估計可能回落至5%左右、同比增速下滑至6.9%。

“這已經促使房地產政策放松了，”汪濤表示，一季度經濟數據疲弱、房地產活動持續下行，終於促使決策層在本周大幅放松了房地產政策，下調了二套房貸首付比例，並降低了住房銷售免征營業稅的年限。我們預計這些措施可以改善購買力、提振市場情緒，從而穩定銷售。但政策應只能緩和房地產下滑幅度、無法扭轉下行趨勢。

她認為，已出臺和未來可能出臺的寬鬆措施將幫助支撐房地產銷售、緩和房地產建設活動的下滑幅度，但難以扭轉行業下滑趨勢，更談不上在結構性供大於求、供需基本面轉變的背景下催生新一輪房地產泡沫。我們預計今年房地產新開工面積將在2014年下跌11%的基礎上再跌10-15%。

鑒於經濟開局乏力，在未來幾周、幾個月中將有更多寬鬆措施出臺，包括加快基建項目建設和資金撥付，以及加快放松服務業管制等有利於增長的改革。我們預計貨幣政策也將趨於寬鬆，包括在二季度和下半年降息、以及1-2次降準。年內房地產政策也可能進一步放松。

參與“和訊機構預測”的10家機構包括高盛高華、招商證券(600999,股吧)、國泰君安、銀河證券、中信證券、海通證券(600837,股吧)、瑞銀證券、華創證券、民生證券以及和訊網,“和訊機構預測”數據為在10機構提供的數據基礎上經過加權平均所得。