擺脫政策壓力 陸股靠三大利多支撐盤勢

擺脫政策壓力  陸股可望靠三大利多支撐盤。(圖:AFP))
擺脫政策壓力 陸股可望靠三大利多支撐盤。(圖:AFP))

陸股歷經政策面壓力後,近期有反彈回升跡象,投信看好在政策面因素淡化,基本面、平價面與籌碼面支撐下,可望擺脫盤整由科技、消費領頭反攻,後市仍有多頭可期。

陸股歷經過去幾個月盤整後,6 月啟動一波漲勢、7 月拉回整理,近期加上打壓網路與補教事業等整理落底後走勢回升,大盤向上趨堅。

富蘭克林華美投信表示, 近期中國市場雜音頗多,上半年先有互聯網的上市疑慮,又有政府限制學生課後輔導,造成校外補教業的政策壓力,對陸股盤勢牽一髮動全身,外資擔心影響民生消費、教育、醫療等相關產業,先有一波資金抽離,但在官方澄清後,近期成交量又開始回溫,股市築底展開反彈。

富蘭克林華美中國傘型基金之中國 A 股基金經理人沈宏達表示,看好科技類股的投資方向,並應抓住兩個重點,一是降準,但目前看來影響有限,下半年要再次降準則預估要等年底才有可能,且幅度增加機率不高。

除了觀察國常會言論,另應關注人行二季度工作會議所發表言論,作為拉動經濟增長的重要參考方向,當前的經濟市場相對較弱;中國政府對總體經濟基調仍偏保守,貨幣政策的運用出現窗口期,加上國際疫情擴散,預估貨幣政策可能彈性維持到明年上半年,拉長整理期間並放慢調整步調。

沈宏達分析,從總經數據來看雖不至於持續通膨,我們看到中國 CPI 核心物價指數已漸下降,目前 PPI 生產者物價指數仍上升,但由於目前整體國際疫情嚴峻,也再次降低消費需求,將使原物料價格隨需求下降而減低,預期 8 月份後 PPI 有可能逐步下滑,暫時可舒緩通膨問題。

在操作策略上,沈宏達分析,因應貿易戰導致芯片出口受影響,中國積極發展科技自主化,扶植國內科技產業自產自製,因此看好「科技類股」之行業下半年至明年上半年表現機會。

整體而言,目前陸股低基期,如果全球再次發生變異病毒疫情擴散危機,影響金融市場秩序,則全球資金可能隨時自成熟市場抽離,陸股在價值面浮現下,有機會吸引資金回流。


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