暴動引跌南非幣 成熟國家撐全球股市

一週回顧及表現

成熟市場

1. Delta 病毒肆虐，美國延長邊界封鎖，美國新屋開工數據超出預期，但受到供應鏈短缺，營建許可與建商信心則不如預期，所幸企業財報強勁，在生技、科技類股帶動下，美股上漲 2.0%； 

2. 歐洲部份國家重啟封鎖措施，變種病毒引起市場信心下滑，但歐洲央行承諾持續維持低利率政策，且財報釋出利多，歐股收漲 1.8%。

新興市場

1. 中美關係持續緊張，同時中國官方持續要求網路平台整改，且可能對滴滴出行處以史上最嚴重懲罰，對科技類股造成壓力，官方維持 7 月份貸款市場報價不變，中國股市下跌 3.7%；

2. 巴西民眾因為政府抗疫不利，加上疫苗採購貪腐弊案，在 24 日走上街頭要求彈劾總統，為明年的總統大選添上不確定性，拉丁美洲股市下跌 1.7%。

債券市場

1. 變種病毒添亂，加上成熟國家因供應鏈受限，導致商業活動出現降溫，美國 10 年期公債殖利率下滑至 1.27%，全球公債上漲 0.1%；

2. 新興市場首當其衝變種病毒的影響，導致新興市場債券小幅下跌 0.1%；在財報利多和市場避險情緒的升溫下，全球高收益債券小幅下跌 0.2%。

原物料、匯率

1. 前總統祖馬入獄引起支持者上街抗議，引發近年來最大的暴動，南非幣應聲下跌 2.9%；央行刺激有限，金價漲幅暫歇，金價收在 1,802 盎司 / 美元，單週下跌 0.5%；

2. 即便 8 月份 OPEC + 將減緩減產，且變種病毒為原油需求帶來不確定性，但成熟市場疫情狀況可控，有助支撐下半年原油價格，油價幾乎維持平盤，小幅下跌 0.1%（以布蘭特原油為例）。

資料來源: Bloomberg，2021/7/26（顯示數據為週漲跌幅結果, 資料截至 2021/7/23）

三大市場關鍵事件及分析

1. 擔憂變種病毒，消費類股受傷

受到新一輪變種病毒侵襲消息影響，美國飯店類股從 4 月底以來下跌近 17%，落後於科技類股的上漲 4.6%。但若仔細觀察美國疫情變化，可發現疫苗施打率較高的州，無論是新增感染人數、住院人數或與死亡人數都無明顯變化，疫苗仍可有效遏制疫情擴散。

2. 中國房市降溫，恒大再陷危機

受到中國政府先前收緊貨幣政策影響，中國房地產開發貸款與土地銷售雙雙惡化，也讓早就債台高築的恒大再度陷入財務危機中。

3. 全美產業依舊缺人又缺存貨

美國最新企業信心微幅下降，主因來自原物料與勞動力持續短缺，觀察商品庫存已有逐漸改善的跡象，然而職缺開缺仍處高位，代表企業找不到員工的狀況居高，此狀況有望在今年夏天失業補助退場後逐漸改善。

本週關鍵數據行事曆

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