殖利率下挫嚇壞市場 專家:美經濟不至於落入衰退

殖利率下挫嚇壞市場 專家:美經濟不至於落入衰退(圖片:AFP)
殖利率下挫嚇壞市場 專家:美經濟不至於落入衰退(圖片:AFP)

新冠肺炎疫情的惡化與經濟見頂的憂慮,使得美債殖利率下挫,美股也呈現重挫。不過,小摩投資組合經理 Phil Camporeale 認為,市場憂心太過,儘管未來經濟成長可能放緩,但也不至於落入衰退。

據 Dow Jones Market Data 的數據顯示,美國 10 年期公債殖利率週一下跌近 12 個基點,至 1.181%,創下自 2020 年 3 月 23 日以來的最大單日跌幅。

Camporeale 在接受採訪時表示,殖利率走低總是會讓人們感到驚嚇,但從美債殖利率來看,市場似乎太過憂心美國的經濟成長。

Camporeale 表示,美國公債殖利率如今回到了今年 2 月中旬的水準,可是目前美國的經濟狀態遠好於當時。2 月時疫苗接種才剛啟動,但是如今大多數 65 歲以上的美國人已經完成疫苗接踵,有助於使重症病例和住院率保持在較低水平。此外,隨著經濟持續反彈,初領失業金人數現在也遠低於 2 月份水準。

儘管美國經濟成長可能會在第二季觸頂,但 Camporeale 認為這並不意味將從成長高峰走向衰退,他仍然相信美國今年 GDP 成長將高於趨勢。

富國銀行投資研究所資深全球市場策略師 Scott Wren 也認為,美國經濟今年將強勁成長約 7%,並在 2022 年成長約 5%。他表示,從經濟前景來看,美 10 年期公債殖利率過低,他預計到今年年底,殖利率可能會升至 2% 左右。

大摩首席美國經濟學家 Ellen Zentner 曾表示:「我們已經進入更溫和的擴張階段,已經過了成長的高峰,但我們不認為經濟會急劇下跌。」

他預期,在就業增加、被壓抑的儲蓄和持續的財政支持推動下,未來一年經濟將繼續穩健增長。從長期來看,經濟的擴張預期會逐漸降溫至更穩定的上行步伐。


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