新唐搭中國自主化列車 外資目標價上看155元

新唐搭中國自主化列車 外資目標價上看155元。(圖:AFP)
新唐搭中國自主化列車 外資目標價上看155元。(圖:AFP)

外資今 (19) 日出具 MCU 產業報告,內容指出,中國晶片自主化趨勢,將加速國產化 MCU 規模迅速擴張,有助中國大廠兆易創新 (603986-CN)、台廠新唐 (4919-TW) 等業務發展,外資看好,新唐明年每股純益可達 7 元,目標價為 155 元。

外資表示,中國自主化趨勢加速當地 MCU 市場規模擴大,潛在市場從 2020 年的 3 億美元,倍增至 2025 年的 20 億美元,年複合成長率高達 44%,當地業者在全球市占率也將從 2020 年的 2-3%,成長至 10%。

外資認為,2020-2021 年是中國 MCU 國產化加速的轉捩點,2025 年中國 MCU 國產比重將由目前的 6%,提升至 23%,儘管在汽車領域會相對受限,但在非車用領域可望有所斬獲,至於全球 MCU 大廠 STM、NXP、Renesas、Infineon、TI 等,恐流失部分市占。

外資看好,新唐併購 Panasonic 半導體後,工控、車用比重將從 25-30%,提升至 40% 以上,有助優化整體產品結構,同時也獲得感測器、類比相關晶片技術,足以與國際大廠競爭。

外資預計,新唐在 MCU、MOSFET、感測器與 BMC 業務成長帶動下,2020-2023 年營收的年複合成長率將達 40%,2022 年的 EPS 則可再年增 40-45%,今、明、後年 EPS 約 4.6 元、7.2 元與 8.6 元。


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