Gundlach：美元若續升 Fed就不會升息 美元短期持穩

美元若續升 Fed不會升息 (圖:AFP)

最新的報導指出，聯準會 FOMC 最新會議記錄內容顯示，Fed 內部對於升息時間意見紛歧，沒有共識。新債券天王 Jeffrey Gundlach 認為，如果美元續揚，Fed 就可能不會升息。

《Think Advisor》報導指出，有新債券天王之稱的 DoubleLine Capital 執行長 Gundlach 週二表示，很顯然 Fed 很清楚強勢美元對經濟的影響，這讓短期殖利率曲線最近得推升。他解釋，如果美元續升，Fed 可能就會按兵不動，不會升息。

對以出口為主的跨國企業來說，美元升得愈高，對企業的獲利打擊愈大，因為美元升值造成匯損，侵蝕企業獲利空間。Gundlach 認為，美元短期內不會再升太高。他說，如果美元升勢減弱，Fed 就可以鬆一口氣然後升息，美元就會再升值。這是一場拔河，所以短期內美元應該不會有太大的進展。

至於固定收益市場，Gundlach 認為債市流動性現在合理偏高。他目前不碰投資級公司債，因為估值偏高，但因為高收益的關係，他對於市政債券持相當正面態度。他說，市政債券的估值相當合理，而且過去幾個月來變得更便宜。

至於高收益債，相較於史上估值最高 2014 年 1 月時，短期來說目前高收益債已在公平價值。

但他仍建議投資人別輕舉妄動，因為他認為企業的成長將相當一致，未來將出現問題。現在的問題在於高收益債市會如何反應升息的環境，因為這個市場從未經歷過這種情形，這可能會改變我們所習慣的市場。