五月就該賣股走人? 分析師似乎不這麼看

五月就該賣股走人? 分析師似乎不這麼看(圖:AFP)
五月就該賣股走人? 分析師似乎不這麼看(圖:AFP)

「五月賣股走人」,這是華爾街最著名的格言之一,但今年似乎並未獲得太多關注。

市場專業人士承認,歷史經驗顯示,市場表現最強勁的 6 個月是 11 月至 4 月,但他們也說,這不見得是影響任何一年決策的重要因素。

瑞士信貸首席美國股市策略師 Jonathan Golub 表示,「任何只尋求押韻的投資策略,都可能是糟糕的」,基於企業所表現的強勁獲利,他在上周五將標普 500 指數年底的目標價,由 4300 上調至 4600。

他表示,平均而言,5 月至 10 月之間的市場表現確實比較疲弱,但這不是逃離股市的理由。

他指出,如果每個 5 月都和去年 5 月一樣,這麼做就完全合理,但光是比較去年及今年 5 月,就可以發現巨大的反差。去年 5 月,市場才剛剛走出谷底,現在則是經濟繁榮和收入增長時期。

他強調,自己不會在 5 月賣股,也不建議其他人這麼做,現在沒有理由急著離開。

Cornerstone Macro 的首席市場技術分析師 Carter Worth 表示,一般而言,投資者如果在 5 月撤出市場,並於 10 月之前一直不進場,不會是個好主意。

但他認為,今年市場將進入一段疲弱期,主因是市場已經見頂。

Worth 研究了季節性趨勢,發現從去年 11 月 1 日到今年 4 月 30 日,道瓊指數累計上漲 27.8%,這是自 1896 年以來,漲幅第 4 高的 6 個月表現。在這樣強的半年表現後,美股通常會進入整理。

他表示,11 月至 4 月表現的前十名,道指的平均漲幅是 27.5%,而隨後 5 月到 10 月的平均漲幅為 2.9%。若是以這些年的全年表現來看,則是平均 23.7% 的升幅。

Worth 指出,從 1896 年以來的所有年份來看,11 月至 4 月道指平均回報率為 5.2%,5 月至 10 月平均回報率為 2.1%。所有年份的平均表現是 7.3%。

Worth 強調,這說明要取得較佳回報的方式,不是買半年又離場半年,而是盡可能一直待在市場裡。


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