封面故事>蘋果新品題材熱 有助資金重返電子

※來源:理財周刊

文.高適

受經濟復甦及通膨強烈的預期衝擊,美國公債第一季遭遇沉重賣壓,十年期公債殖利率一度飆上 1.74%,進而引發金融資產價格的評價修正。但隨著全球投資人、資產管理公司及退休基金開始買進長天期債券,推升公債價格上漲,讓十年期公債殖利率壓回至 1.6%以下,資金風險偏好再度提升,推升美股道瓊及標普五百指數領先持續創高,有望進一步吸引資金往股市轉進。

科技股為財報地雷的資金避風港

美股超級財報周進入重量級企業密集公佈期間,市場對財報及財測重視度提高,不僅牽動資金流向,也將主導未來行情走向。根據統一投信的整理資料,市場預估美股主要指數的第一季獲利成長年增率,以 FANG + 尖牙指數 231.6%最高,其次為費城半導體指數的 84.58%,第三名則是那斯達克一百指數的 48.4%。

FANG + 尖牙指數獲利增幅如此之大,主要歸功於成份股特斯拉的預估獲利年增幅達 3486%,輝達、亞馬遜、網飛及阿里巴巴等年增幅也超過 100%,推特獲利則是由負轉正。因此,可以發現近期美股創高拉回的過程中,FAANGM 等科技巨頭指標股價表現相對抗跌,正是資金往此移動的證據。一旦那斯達克指數創高,可預期資金追買 FAANGM 意願將大幅提高,改變原先資金轉向景氣復甦股的風格。

傳產出現過熱訊號

回到台股也可看到類似的轉變,受電子股遭遇多重亂流影響,內資紛紛轉進傳產避險,四月十九日資金更全面轉向運輸及原物料股,相關個股呈現井噴式上漲,集中市場電子股成交比重降至 45%的異常值,相較以往 70%以上的成交比重 (電子股占台股的獲利約 60%,成交比重在 60%以上才合理),少了逾 30%。但在傳產短暫煙火後,4 月 20 日資金再度回到跌深的電子股,與美股資金流向同步,電子股佔集中市場成交比重也回到 55%。

近期能夠佔據媒體版面的電子股題材,莫過於 4 月 21 日登場的蘋果新品發表會,新產品、新功能及新供應鏈的從無到有新商機,往往能夠帶動供應鏈一波不小的作夢行情,也是每年第二季資金必玩的重要題材。此次新品主要亮點有首款搭載 mini LED 的 iPad Pro 及傳聞已久的首款藍牙物品追蹤器 AirTags。

蘋果打造 AirTags 新生態系

由於採用 UWB(Ultra Wideband,超寬頻) 技術的 AirTags 有望朝向解鎖 Apple Car 領域發展,並幫助蘋果強化智慧家庭及 AR 領域,打造蘋果 AirTags 新生態系,更讓市場期待未來的潛在爆發商機。蘋果為首家將 UWB 技術應用於手機的公司,晶片為自行研發,可以直接被 iPhone 定位,裝在腳踏車、錢包、鑰匙等容易弄丟的東西上面,隨時定位並避免被偷或一時找不到。

通過搭載新的外部通訊硬體來打造服務生態,一直是蘋果構思獲利的新模式之一,例如從 iPhone 6 開始,蘋果就將 NFC 納入其中,進而推出 Apple Pay 服務。AirTags 涉及到電子標籤的硬體身分,未來可達到的實際規模可能更大。

來源:《理財周刊》1078 期

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