彭博：中國創紀錄的GDP成長下 製造業驅動的復甦受限制

中國國家統計局公布第一季 GDP 數據，寫下創紀錄的年增率 18.3%，儘管數字亮麗，成績仍略低於市場普遍預期。經濟學家指出，潛藏在背後是，服務業表現疲軟拖累了整體成長，製造業驅動的復甦也開始受到限制。

中國國家統計局周五 (16 日) 表示，今年第 1 季的 GDP 為 18.3%，與 2019 年第 1 季相比，也成長 10.3%。

統計局表示，整體而言，第一季經濟呈現持續穩定恢復態勢。但同時全球疫情仍在蔓延，國際環境錯綜複雜，具有較強的不穩定性。統計局還指出，年輕勞工失業高的問題，仍需要一段時間才能解決。

彭博經濟學家舒暢表示，與前季相比，今年第 1 季的季增幅度 0.6%，是疫情以來最弱，顯示製造業驅動的復甦受到的約束。好消息是，生產保持穩定，3 月份社會消費品零售總額增幅超出預期，表明經濟成長在上季度末已開始恢復平衡。

舒暢認為，GDP 成長弱於預期，復甦也不均衡，展望未來，生產勢將開始見頂，而需求應會進一步回暖，這將使得未來的穩步復甦變得更加平衡。

彭博經濟研究預計，中國央行會繼續抑制信貸增速，逐漸減碼刺激，以抵禦金融風險，不過定向措施仍有其必要性。

華興資本宏觀與戰略研究部主管 Bruce Pang 表示，基於首季數據，中國的決策者將不會急於採取任何有意義的緊縮政策，因為經濟復甦仍然面臨不利因素和未來的不確定性，例如內需仍然十分疲軟，消費復甦的速度僅逐步加快，而出口出現驚人的成長率。

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