〈外銀經濟展望〉經濟復甦通膨蠢動 星展:央行今年利率不變機率高

星展銀行預期,我央行今年利率將維持現狀不變。(鉅亨網資料照)
星展銀行預期,我央行今年利率將維持現狀不變。(鉅亨網資料照)

疫情趨緩、市場需求回穩,帶動原物料價格反彈,通膨也跟著蠢蠢欲動,但星展集團資深經濟學家馬鐵英認為,儘管輸入性通膨有升溫跡象,但國內通膨還算溫和,研判央行今年利率按兵不動機率較大。

星展銀行今 (7) 日舉行第 2 季經濟展望說明會,看好台灣防疫有成、半導體競爭優勢加持,因此將我今年 GDP 預估值上調至 5%,是目前國內預測值最為樂觀的單位。

而經濟強勁的復甦力道,連帶引發原物料價格攀升與通膨升溫疑慮,馬鐵英對此分析,台灣目前輸入性通膨確實較年初略有增加,確實有通膨升溫的風險,但整體來說,現階段通膨還在可接受範圍內。

馬鐵英進一步指出,雖然有通膨升溫隱憂,但預期央行可能從貨幣工具著手,例如選擇性信用管制,或是透過存單發行量等公開市場操作,緊縮市場貨幣,透過非利率工具因應潛在的通膨升溫。

馬鐵英認為,除非核心 CPI(消費者物價指數) 走揚,央行才有可能啟動升息因應,但目前核心 CPI(消費者物價指數) 指數仍然穩定,央行自然沒有升息的迫切性。

至於美國聯準會何時會緊縮貨幣政策,啟動升息?馬鐵英認為,聯準會升息與否要看美國 10 年期公債,目前 10 年期公債已經突破 1.5%,年底前可能攀升至 2%,在美債殖利率走揚、美元指數反彈的情況下,聯準會升息預期將因此攀升。


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