漲價、產品組合優化雙軌並進 外資上調聯發科目標價至1130元

聯發科執行長蔡力行手拿OPPO Reno 4Z,其搭載聯發科自家5G晶片天璣800。(鉅亨網資料照)
聯發科執行長蔡力行手拿OPPO Reno 4Z,其搭載聯發科自家5G晶片天璣800。(鉅亨網資料照)

外資今 (25) 日出具報告指出,由於晶圓代工產能有限,聯發科 (2454-TW) 將資源分配給高單價的 5G 晶片,加上博通 (AVGO-US) 晶片交期拉長,聯發科 3 月起也調漲 WiFi 晶片售價 15-20%,產品組合優化、漲價雙軌並進,外資估,聯發科今年每股純益達 46 元,目標價也上調至 1130 元。

外資引述研調機構 GFK 數據,中國 1 月智慧型手機銷量年增 22%,緩解市場對於中國手機庫存調整的風險,全年則可較去年穩步成長 5-10%。

不僅大環境有利聯發科銷售,近期由於三星奧斯汀晶圓廠受暴風雪襲擊,影響高通 (QCOM-US) 射頻晶片嚴重短缺,小米等手機品牌也轉向聯發科下單,帶動聯發科市占率攀升,加上晶圓代工產能緊張,聯發科將資源分配給較高階的天璣 720、800 系列晶片,售價約 30-40 美元。

外資看好,聯發科降低天璣 600 系列等入門款晶片的出貨比重,有助整體產品組合優化,可望進一步提升整體銷售單價、毛利率,並將聯發科今年毛利率從 44.2%,提升至 44.5%。

此外,WiFi 晶片也是聯發科主要業務之一,占營收比重約 10-15%,由於整體 WiFi 晶片供需相當吃緊,供應商如博通、高通的交期均大幅拉長,聯發科議價能力也提高,並在 3 月調漲價格,漲幅達 15-20%。

外資看好,聯發科第一季受惠市占率提升、產品組合優化,以及漲價效應,營收有機會超越財測季增 0-8% 的水準,突破千億元大關,且第二季還會再優於第一季,季增 5-10%,將連兩季創新高。

聯發科今日受利多消息激勵,股價開高走高、大漲逾半根漲停板,最高達 944 元,站回 900 元大關、所有均線。

 
 

 


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