【羅際夫專欄】基金業深耕計劃是個笑話！

羅際夫

最近遇到基金業的朋友，問他們在忙什麼，好多人都說，忙著深耕計劃呀！再深入問計劃內容後，噗哧一笑，直覺主管機關的要求還真的是個笑話！

不知道大家還記不記得，去年11月26日，姐夫在這專欄寫了一篇「以為趕走別人，就能壯大」的文章，內容談到，2016年起，境外基金機構旗下基金國人投資比重，以及境外基金投資我國證券市場比重，將下調至50%，目前的規定是70％，但主管機關卻開了個巧門，如果基金業者可以提出深耕台灣的計劃，就可以有特別待遇，不受50%的限制，於是許多基金公司，特別是境外基金總代理以及有外資背景的投信公司，卯起來寫深耕計劃，希望在大限日子來臨前，能得到一張特別通行證。

其實，主管機關的用意是良善的，希望基金公司，特別是境外基金，不要在台灣吸了幾兆元台幣的資金，但在台灣也不多雇一點員工，增加就業機會，稅也繳得少少的，沒什麼貢獻，可能也因此阻礙了國內投信業的發展（雖然我並不認為這是癥結所在）。

那讓我們來看看各家公司怎麼寫計劃，我問了半天，不外乎就是要在台灣多找些員工，增加台灣的就業計劃，要不然就是多派一些員工去國外總部開會受訓，投信公司則是多列幾個募集台幣計價基金的計劃，希望藉此可以博得主管機關的歡心。

如果業者寫的計劃就是上述內容，而且主管機關就埋單了，那我就不得不說，整件事就是作文比賽的鬧劇一場，笑話一則。我認為，要業者深耕台灣市場，就要它把台灣當一回事，“誠實”繳稅才是王道，台灣的公司有主導權，發言權才是上策。

先來看徵人與訓練計劃，基金公司多徵人只會多花人事成本，可能還因為列了這些費用少繳一點稅，而且我必須要說，台灣市場為基金公司掙了那麼多錢，但對台灣分公司員工的薪資與福利並不大方，至於多派員工出國，一趟費用也不便宜，一年多送幾個人出去，費用一列，又有減稅效果，況且，派員工出國訓練就可以深耕台灣嗎？這個邏輯，我也想不通。

所以，若要深耕台灣市場，最實際的就是繳應繳的稅，但實際的狀況卻是，有外資背景的投信、投顧公司，或是總代理公司，藉由各種制度，在台灣繳的稅真的不多，因為，基金公司在台灣賺的錢，包括手續費與管理費，要上繳國外總部，這上繳的比率就是玄機了。

另外，基金公司透過銀行等通路賣基金，手續費與管理費是紮紮實實是由台灣投資人所貢獻，發生在台灣的收入，若是按照台灣現在屬地主義的稅法，這些收入理應列入台灣公司與通路的收入來繳稅，不是嗎？但現實面卻是，很多費用直接由國外付給通路，不經過台灣的分公司或總代理，所以，這些「在地的」公司帳面上的實際收入都是經過折扣計算的，而且付了這筆錢，國外公司還可列為費用支出扺稅呢！

為什麼那麼多的基金公司前仆後繼要往台灣跑，當然是看到台灣同胞們幾兆元的投資實力，很多公司在台灣的成績不但是在同一集團的亞洲地區稱冠，甚至在全球的業績也是屬一屬二，但台灣的分公司也好，總代理也罷，主導權與發言權往往少得可憐，當然，這不是法令可以強制規定的，還有台灣員工的能力問題，但如果主管機關要讓國外基金公司真正重視台灣，假使台灣的基金銷售成績還是如此亮眼，就要好好幫台灣的基金從業人員爭取到主導權。

我還是要再說一次，降低台灣投資人比率上限這招真的不是好招，70%降到50%根本無法解決問題，況且又開了一扇巧門，更會造成市場偏頗的現象，我都可以預見，一定都是大型公司的深耕計劃會受歡迎，取得優惠券，但這些公司才真的是要被限制的對象，因為如果要限制，也不是這種限法，若是有金管會的大人們想知道答案，歡迎私訊給我，我很樂意分享看法的！（怎麼感覺金管會應該找我當顧問呀，哈哈）

（姐夫小遺憾：今天剛好訪問金管會主委，本應問問他的意見，但一來因為時間有限，二來主委對這種細節不會太清楚，所以作罷，下次有機會再說囉！）