美債殖利率飆升衝擊股市 可轉債投資契機浮現

可轉換債券可參與企業成長性,也具備債券的抗跌特性。(鉅亨網資料照)
可轉換債券可參與企業成長性,也具備債券的抗跌特性。(鉅亨網資料照)

全球市場正漸漸擺脫去年的紛擾,不過,通膨預期的擔憂推升近期殖利率迅速走揚,再度造成股市震盪加劇,國泰投顧今 (26) 日指出,股市長線復甦行情仍可期,但若投資人追求股市報酬的同時又擔心市場震盪,建議留意可轉換債券的投機契機,不僅可參與企業成長性,也具備債券的抗跌特性。

截至 2 月 24 日,MSCI AC 全球指數今年已漲 4.65%,但隨著通膨預期推升近期殖利率迅速走揚,市場開始擔心股市估值過高而出現大幅震盪,在此情勢下,國泰投顧建議投資人可留意可轉換債券的投資契機。

圖:國泰投顧提供。
圖:國泰投顧提供。

可轉換債券本質是公司債,與一般債券不同的是,附帶發債企業股票的選擇權買權,對投資人而言,投資可轉換債券等同買進一檔公司債券和選擇權的買權,且發行可轉換債券的企業大多來自長期具備成長性但股價波動度較大的產業,例如資訊科技、非核心消費和網路等類股。

國泰投顧進一步指出,自 2019 年起高波動、高成長的環境促使可轉換債券締造極佳表現,尤其低利率時代也使可轉換債券的新發債量超越過去 10 年水平,看好今年可轉債投資前景。


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