搭特斯拉出貨成長順風車 這12檔低基期車用電子股可逢低布局

※來源:今周刊
搭特斯拉出貨成長順風車 這12檔低基期車用電子股可逢低布局。(圖:AFP)
搭特斯拉出貨成長順風車 這12檔低基期車用電子股可逢低布局。(圖:AFP)

文 / 呂玨陞

沉寂了近 3 年的汽車產業,在今年受到疫情影響的低基期之下,明年很有機會反彈。其中,投資人該瞄準哪些相關零組件族群,才能抓到汽車市場逐漸復甦的機會?

全球汽車銷量於 2017 年達到近年高峰後,開始急轉直下,尤其是今年更加明顯惡化,受疫情影響,今年車市更加衰退,使得全球車市自 2018 年起,已經陷入連續 3 年銷量下滑的窘境。

不過,疫情肆虐近一年過後,經濟活動逐漸復甦,加上今年車市基期更低,只要汽車銷量得以回溫,將會顯著帶動各地區汽車銷售由負轉正,重回年成長軌道。

兆豐投顧董事長李秀利認為,近期車市能逐漸回溫的關鍵,在於特斯拉(Tesla)引領風騷。今年 10 月,Model 3 全球銷量達 2 萬 2755 輛,電動車排名全球第一;而排名第三的 Model Y 也賣出 1 萬 602 輛,光是這兩款車型,單月就能賣出逾 3.3 萬輛。

李秀利觀察,由於整個電動車環境的配套逐漸成熟,在部分國家,包括軟硬體、周邊的充電設施,都足以成熟到讓消費者放心使用電動車。她分析,整個汽車電子族群搭配起來的效果必須發酵,才會促動車電族群的反彈。

占整車成本比重 3 成
內外裝、輔助系統都要它

從汽車的成本組合來看,根據兆豐投顧分析,低價燃油車款的車用電子占整車成本約 15%,而中高價車款占約 25%,純電動車款則占高達 65%。車用電子占整車成本由 70 年代的 3.5%,爬升至目前的 34.3%。隨著先進駕駛輔助系統(ADAS)、新能源車滲透率持續提升,預估 10 年後,車用電子占整車成本比重,將會高達 5 成。
由此可見,汽車電子化是長期明朗的趨勢,不管是傳統汽車還是新能源車,在電子化內外裝、汽車電子輔助系統等技術愈趨成熟下,車用零組件、車用電子成長的空間,也就愈來愈大。

從車載影音、倒車雷達、汽車環景系統,再到高階的 ADAS 等產品都有涉獵的怡利電(2497)受惠不小。隨著智慧駕駛滲透率不斷提高,怡利電耗時 3 年多轉型開發的「前擋玻璃抬頭顯示器」(WHUD)獲得部分車廠下單,於今年逐漸量產出貨。

據中國高工智能汽車產業研究院資料顯示,怡利電上半年在中國自主及合資品牌車型 WHUD 搭載量 3.3 萬台,超越德國大廠 Continental,打入銷售排行前三名。若毛利率高的 ADAS 和 WHUD 持續成長、不斷滲透,將為怡利電帶來不少成長動能。從今年營運來看,在經歷第二季大幅度虧損過後,第三季每股盈餘已收斂至負 0.02 元。

怡利電拚轉虧為盈
帝寶、敬鵬、偉詮電看俏

怡利電十月營收 1.68 億元,單月獲利 1 百萬元,終於擺脫今年連續虧損。11 月營收比 10 月再多近 3 成,達 23.5 億元,第四季獲利再度進補。隨著車市逐漸轉好,單季 EPS 有機會轉虧為盈,明年獲利可望再度轉正。

至於車燈,也開始逐漸轉向智慧化趨勢。車燈製造龍頭帝寶(6605)今年攜手財團法人車輛研究測試中心,共同成立自適應式智慧頭燈(ADB)聯盟。

由於汽車供應鏈相對封閉,需要長久的技術及車廠的產品驗證,通常會花費數年時間的耕耘,才有機會打入相關供應鏈,門檻並不低;但是,反過來說,只要進入車廠供應鏈後,等於建立了護城河,達成長久的合作關係。

 

來源:《今周刊》 第 1252 期
更多精彩內容請至 《今周刊》


相關個股

延伸閱讀