ESG長線行情看俏　ESG老字號基金值得留意

全球政府在推行政策與投資時越發重視 ESG 概念 (E 環境 Environment、S 社會 Social、G 公司治理 Governance)，ESG 已成現今市場顯學，甚至越來越多資料佐證，ESG 資產表現優於傳統投資。鋒裕匯理資產管理表示，美、歐、亞洲政府相繼挹注實質資金於 ESG 相關產業，譬如再生能源等，看好 ESG 因素納入投資可對績效產生積極影響，有利於吸引更多長期投資人支持，投資人可留意 ESG 題材相關基金。

相較於傳統投資，在績效表現方面，ESG 投資表現 2013 年起有了逆轉。根據 Bloomberg 和 Amundi Quantitative Research 資料，2008 年至 2012 年間，投資 ESG 效益尚不明朗，該期間 MSCI ESG Leaders 指數表現為 - 3.38%，低於 MSCI 世界指數的 - 0.57%；不過從 2013 年至 2020 年 9 月間，MSCI ESG Leader 指數 10.55% 表現優於 MSCI 世界指數的 9.55%(見圖一) ，主要係因機構投資者重視 ESG 並進入市場，進而推升 ESG 資產表現。

此外，ESG 具備三大中長線政策利多。首先，美國民主黨總統候選人拜登入主白宮，他承諾美國將重新加入《巴黎氣候協定》外，更提出「綠色新政」預計減免再生能源的稅收等；其次，歐盟就 7,500 億歐元的抗疫復甦基金達成協議，其中有三分之一的資金將被用於應對氣候變遷；最後，中國及印度政府亦帶頭承諾增加風力及太陽能發電的佔比，降低碳排放量，皆顯示全球政府將 ESG 政策納入長期規劃的決心。

來自法國總部位在巴黎的鋒裕匯理資產管理對於 ESG 的起跑速度早於多數同業，2006 年即簽署聯合國支持的責任投資原則 (PRI ，Principles for Responsible Investment)，是全球首批簽署的 28 家公司之一。次年 (2007) 成立鋒裕匯理基金環球生態 ESG 股票，迄今已有 13 年歷史，相對發展時間早，可謂 ESG 老字號基金。

鋒裕匯理基金環球生態 ESG 股票是全台唯一以 ESG 為名的境外股票型基金 (註 1)，基金規模 18.17 億美元 (註 2)，榮獲晨星投資評級 5 顆星地球，晨星永續投資評級用於評估共同基金成分股在環境、社會、企業治理 (ESG) 三方面表現，與其晨星全球組別的同儕做比較，其中五顆地球為最高 (註 3)。

圖一、相較於傳統投資，ESG 投資績效表現已逆轉

2013 年起機構投資者重視 ESG 並進入市場，推升 ESG 資產表現

註 1： 資料來源: Lipper  資料日期: 2020/10/31。目前在台核備的境外股票型基金，唯有本基金以 ESG 作為基金名稱。

註 2：資料來源: Amundi Asset Management 資料日期: 2020/09/30。

註 3：資料來源: 晨星  資料日期 2020/10/31。如果基金在其公開說明書或其他監管文件中載明投資重點放在永續性、影響力或環境、社會及公司治理（ESG）要素上，則晨星將其定義為 “永續性投資”。採用晨星永續投資評級，晨星永續投資評級用於評估共同基金成分股在環境、社會、企業治理 (ESG) 三方面表現，並與其晨星全球組別的同儕做比較。以常態分佈區分出五個評級級距，並以地球圖像標示分數高低（1 顆地球為最低，5 顆地球為最高）。

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