【聯邦投信】現金不給利,平衡布局亞股、亞債才是王道!

※來源:聯邦投信

近期世界各國股市多呈整理盤面,主要受到新冠疫情、美國大選、刺激措施延宕以及英國脫歐等四大變數影響。聯邦投信指出,在這四項變數衝擊股、債市投資信心的情況下,投資人更需有資產配置及風險管理意識,今年來全球風險性資產幾乎全面受到牽連,惟亞洲市場逆流而上,納入亞債及亞股之策略,更能以追漲抗跌的方式兼顧風險與報酬,掌握收益機會!

中國「紅」運當頭,政策、經濟振市場!

聯邦環太平洋平衡基金經理人周鉦凱指出,美國聯準會 (FED) 已清楚表明在 2023 年前不會升息,足以顯示在當前環境中,握有太多現金部位並沒有投資效益,反而激勵投資人追逐風險性資產獲取額外報酬,在此局勢之下,亞洲的債券市場及股票市場更有機會成為風險性資產的領頭羊!從疫情爆發對經濟成長之影響 (詳見圖一) 來看,根據 OECD 估計,二次疫情爆發對各個國家的影響不一,歐美地區則衝擊甚鉅,如美國、英國、法國、西班牙;相較之下,亞洲地區修正幅度最小,如韓國、中國、日本等國受損幅度較低,凸顯該區域較具穩定性,將成未來投資主力。

此外,周鉦凱表示,因受疫情衝擊較小,違約率也相對較低,至 10 月底止,彭博巴克萊亞洲投資等級債指數上漲 5.95%,尤其中國更是成為萬眾焦點。先從政策面來看,中國官方正式發表十四五計畫建議書與 2035 年遠景目標,點名了未來中國經濟發展的方向,將加強科科技化、數位化進程,可視為拉動數位經濟發展主力,同時也聲明中美脫鉤可能性極低,將持續尋求合作創新,提振市場情緒;另一方面,經濟數據上受惠於中國內需仍持續擴張,加上十月的長假拉動旅遊、餐飲服務業,中國 10 月製造業和服務業的 PMI 皆優於市場預期,11 月和 12 月正為消費旺季,訂單能見度短時間不會大幅下降,第四季應可維持成長態勢。

亞股配亞債,平衡布局攻守兼備!

周鉦凱認為,除了亞債之外,亞洲股市表現也備受期待。以第三季亞洲各國股市的表現來看,大致上呈現「北強南弱」,由於台灣、中國疫情相對穩定,自 3 月開始反彈的台股及陸股仍持續受到外資青睞,而東北亞的日本及韓國疫情也逐漸好轉,股市跟著脫離困境,走出落後補漲格局,可逢低承接、適時加碼;相較之下,東南亞各國在疫情控制方面相對不佳,對該區域的投資信心造成了負面打擊,投資人宜多加觀望。

整體而言,當前景氣詭譎莫測,市場、風險皆會隨時改變,周鉦凱表示,以平衡策略分散布局亞洲股、債市,對投資人而言更為有利!未來布局方向以亞股為主,再搭配亞債進行資產配置,短時間內可維持防禦性之投資策略來守護資產、降低投組風險;長期而言資產配置保持靈活彈性,藉由股債互助互補的特性,廣納多種收益來源,不僅穩定收取債息,更可參與股票長期增值機會。投資人應善用平衡基金能適時調整資產配置之特點,視大選結果、市場趨勢及資產價值逢低加碼,積極布局才能帶動投資人突破投資困境,掌握市場機遇。

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