高盛：美國大選雖有結果延遲風險 但市場過度高估

高盛集團 (Goldman Sachs Group Inc.) 認為，交易員需要降低對美國大選結果延遲，可能顛覆市場的預期。

高盛經濟學家 Michael Cahill 及 Alec Phillips 在週四 (24 日) 的報告中表示，雖然結果延遲的確是「尾部風險」，但早期結果、選民投票率、縣級數據和各州民調誤差的高度相關性的組合表明，投資人足可取得足夠的資訊，以判斷最後的獲勝者。

他們指出，許多州—包括一些關鍵戰場，都允許在選舉日之前就對選票進行處理和計算。

兩位經濟學家表示，在選舉之夜，似乎很有可能會從各州獲得足夠的資訊，並匯整為最終結果，讓市場可以評估可能的贏家。換句話說，市場可以根據可能的結果進行交易，即使選舉結果未被正式公布。

由於許多投資者將 11 月的選舉視為一種風險來源，因此針對有爭議或延遲的結果進行避險交易，需花費的成本變得愈來愈貴。交易的最大擔憂之一，在於郵寄選票的創紀錄數量，可能會花上數日。

高盛團隊總結稱：「雖然我們意識到，特別不確定的選舉結果，可能會對風險情緒產生重大負面影響，但我們認為，這一結果不太可能像當前的市場定價所暗示的那樣嚴重—與客戶的談話情況也證實了這一點。」