【群益投顧】下周市場臨變數,資金往官股偏多的非電權值股移動

※來源:群益投顧

一、盤勢分析

昨 (24) 日(周四)台股大跌、但周四美股反彈,加上眾議院民主黨擬推出規模約達 2.4 兆美元、較小型的新冠刺激法案,以重啟與白宮、共和黨間的談判等相關消息挹注今 (25) 日台股早盤衝高、一度上漲逾 121 點;但上檔面臨昨日長黑 k 重大反壓,加上美法案下周才有機會表決、且存變數,而台股下周又面臨中秋連假的變數,指數早盤衝高後一路震盪回跌,10 點過後一度翻黑,大型電子股蘋概的鴻海、大立光及面板雙虎翻黑拖累,指數盤中反一度下跌逾 114 點。相對大型電子股的疲弱,今日大型金融股相對走強,成為穩盤要角,兆豐金、玉山金盤中一度強漲 3% 上下,領軍金控股集體走高,華南金、永豐金、合庫金、第一金、台新金、元大金與開發金等,盤中漲幅均超過 1%;非電的金控股走強,引發市場官股偏多聯想,也挹注如運輸股等大型傳產股跌深強彈。

二、盤勢預估

今日盤面最強勢的區塊,當屬運輸相關與自行車相關的傳產次產業股;而這二個產業與新冠肺炎都有相當程度的連結關係,其中本應疫情受害的運輸股,海運股反受惠運價調漲,第二季獲利出現令市場驚豔的表現;而自行車產業則受惠疫情帶動歐、美市場持續熱銷。回過頭觀察股價基期結構發展,運輸股在 8 月上旬~ 9 月上旬出現過一波強漲行情,領首者為獲利有實質表現的海運股,航空股則被帶著反彈;不過指標股長榮海 (2603)8 月底、9 月初攻過 20 年線後,在外資連番出具報告看好、市場也看好需求旺至年底下,9 月上旬股價卻出現連續回跌走勢;研判海運股的回弱,主要連結到幾項因素,一則族群當中的航運股正面臨著秋冬全球另一波疫情重燃的威脅,形成的可能族群拖累效應,再則,尤有甚者,前波推升傳產股股價的籌碼要因” 回流熱錢”在 9 月下旬反而有形成反向獲利了結賣壓的態勢。從這二個角度出發作推估,前者恐讓族群短中期上檔承壓風險仍偏高,但相對而言,由於營運前景佳,加上海運股領先大盤熱錢賣壓 (9 月下旬才加劇) 先出籠,預期後續海運股逢低支撐力道相對 (大盤) 逐漸轉強的機率應可望升高。相關還環境結構下,後續盤勢反覆測試支撐的過程,在外資 10 月台期指態度仍偏空、致市場避開主連動外資操作的中大型電子股下,傳產業績股仍為階段逢低較有市場買盤青睞的區塊。新冠肺炎疫情反挹注歐洲市場自行車需求大增,巨大 (9921) 今(2020)年度電動自行車、傳統自行車出貨量都將成長,法人樂觀看待明年後疫情時代自行車市場需求旺盛,營運可望持續成長。據研調機構 marketsandmarkets 指出,全球電動自行車市場將從 2018 年的 211 億美元攀升至 2025 年的 386 億美元,年複合成長率 9.01%,自行車大廠巨大的成長幅度可望與產業平均值相當。

三、強勢股

電子:
捷泰 (6165)、淳安 (6283)、京元電子 (2449)、智邦 (2345)

非電子:
力麗 (1444)、陽明 (2609)、巨大 (9921)、正隆 (1904)

本文係研究員對大盤之看法,僅供參考,不做進出依據


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