達拉斯卡普蘭:Fed長期零利率前瞻恐引起市場失衡

達拉斯卡普蘭:Fed長期零利率前瞻恐引起市場失衡(圖片:AFP)
達拉斯卡普蘭:Fed長期零利率前瞻恐引起市場失衡(圖片:AFP)

美國達拉斯聯邦儲備銀行總裁卡普蘭 (Robert Kaplan) 週一 (3 日) 表示,他完全同意聯準會 (Fed) 將利率凍漲至 2023 年,不過他擔憂一旦低利率時間過長,恐怕會導致經濟失衡,引起市場波動。

Fed 上週在利率會議上,承諾在實現充分就業、以及通膨率適度超標 2% 目標前按兵不動。卡普蘭是對該決策持反對票的兩名票委之一,另一位是明尼阿波利斯 Fed 分行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari)。

卡什卡里上週五 (18 日) 表示,美國至少得等到通膨率達到 2% 目標並持續長達一年時間,Fed 才能考慮調高基準利率。

卡普蘭則認為 Fed 不應該承諾過多的貨幣刺激措施,否則會讓決策者綁手綁腳。他預期到 2022 年底或 2023 年年初,美國就業市場將恢復緊俏、物價穩定,經濟逐漸步入正軌。

他說:「我擔心短期內會鼓勵更多風險投資,可能導致金融市場失衡或波動。」

卡普蘭認為,由於科技的進步和其他因素加劇通膨下行壓力,因此延後升息不僅能壓制 Fed 在面對市場失衡時,不採取任何行動,直到通膨溫和超過 2% 一段時間。

若物價在勞動力市場恢復前飛漲,那麼 Fed 的長期低利率承諾恐怕會妨礙其採取行動。一旦經濟恢復,基準利率也將上升,屆時 Fed 如果仍將利率維持在目前水平,實際上是在推升房價。

卡普蘭預估今年美國失業率將降至 7.25%、經濟萎縮幅度將小於 3%,遠少於市場預期。第三季經濟年化成長率可望達到 30%,但卡普蘭表示,經濟復甦仍取決於未來的防疫政策力度。


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