南非蘭德貶至歷史新低！Fed升息壓力下未來恐持續貶值

南非蘭德恐持續貶值 (圖: AFP)

南非蘭德本周三 (9日) 時因為財政部長意外遭到更換而貶至歷史新低，昨天 (10日) 則持續在歷史低點附近徘徊。受到經濟前景不佳和大宗商品價格低迷的影響，南非蘭德今年兌美元已貶值高達 23%。市場預估，隨著美國聯準會 (Fed) 將升息，資金會進一步抽離新興市場，南非蘭德未來恐會持續下探新低。

南非總統 Jacob Zuma 更換財政部長加深了市場對南非經濟的擔憂，尤其Fed下周很有可能會升息，投資人對於新興市場資產的興趣未來預料將會降低，資金也會從新興市場逐步流出，一改過去 Fed 執行量化寬鬆政策 (QE) 時的趨勢。本周三德意志銀行 (Deutsche Bank) 就發布報告警告，Fed 自從 2006 年來的首次升息恐對全球金融市場造成無法預測的衝擊。

德意志銀行全球研究主管 David Folkerts-Landau 說道，「儘管我們預估全球經濟未來兩年仍將溫和成長，但反過來看也有很大的下滑風險存在。全球金融市場對於 Fed 利率正常化的負面反應恐怕會比預期中嚴重，全球企業和家庭的支出將受到壓力。2016 年新興市場雖有望復甦，但新興國家如南非受到大宗商品物價低迷和全球貿易成長放緩的影響，整體經濟仍面臨很大的挑戰。」。

上周五 (4日) 信評機構惠譽 (Fitch) 便將南非的主權債評級降為「BBB-」，只比垃圾債高出一個等級。標普公司 (Standard & Poor"s) 則維持原先的「BBB-」等級，但將南非的前景展望從穩定降為負面評等，並警告南非的經濟成長仍非常緩慢，外部需求低迷、低商品物價和整體商業信心低迷都壓抑了當地的私人企業投資，標普也將南非 2015 年的 GDP 預測值從 2.1% 下修為 1.4%。

寶盛集團 (Julius Baer) 新興市場分析師 Heinz Ruettmann 指出，1 周前惠譽和標普都對南非進行降評，雖然南非主權債現在還是維持在投資級評等，但隨著經常帳和財政赤字進一步惡化，南非主權債評級將會改變，建議投資人目前還是該減持南非的股票。