【安聯投信】市場雜音未退 全球主要股市資金仍呈淨流出

※來源:安聯投信

上周企業財報與經濟數據普遍優於預期,但因美中兩國持續在不同議題上出現摩擦,股市整體表現正向略有震盪。根據美銀美林引述 EPFR 統計顯示,過去一周除有亞洲不含日本股市淨流入約 1.03 億美元外,其餘市場多呈失血狀態,但流出狀況多與前一周相近,並未明顯擴大。

安聯投信表示, 過去一周多空雜音持續干擾市場,其中雖有因美國對中國軟體禁令及對香港官員制裁帶來的緊張氣氛,但在近期美國指標科技業財報數據普遍優於預期的激勵下,相關族群與指數多有不錯表現;其次,雖然美國兩大黨在新一輪刺激計畫上仍有歧見,但因川普已表示計畫以行政命令的方式延長失業救濟等紓困措施,也使市場信心得以持穩,並使美股主要指數上周多收紅,包括標普、那斯達克及道瓊等指數雖有震盪,但單周仍繳出 2.4% 至 3.8% 不等的漲幅。

安聯收益成長多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人謝佳伶表示,近來第二波疫情在美國看似有再起之勢,但仔細觀察數據,可發現根據美國疾管局所公布資料,至 7 月底止確診比率雖微幅上升至(8-10%),但仍遠低於高點值(20%);此外確診中重症比率也由高峰的 40% 降至約 15%,死亡率也連帶明顯降溫,加上近來疫苗進度屢傳佳音,衝擊可望低於前波疫情。

在市場對疫情恐慌降低的情況下,謝佳伶認為將有利於風險性資產的表現。舉例來說,美股那斯達克指數近來便在指標科技大廠財報表現優異下續創新高,而標普也在其中科技族群的帶領下連日收高,持續上攻,顯示在美國企業及經濟基本面整體穩健的支撐下,美國相關資產仍是全球中相對強勢、且長期穩健向上的強勢資產。

在美股方面,謝佳伶表示在近期反彈中,成長股表現明顯優於價值股,其中又以科技、非必須消費佔比較重,若適量布局可望成為驅動資產成長的主要動力。然因股票資產波動較大,謝佳伶建議也可加入具較佳收益率的債券,以穩定現金流在股票震盪時持續帶來金流。謝佳伶指出,在全球高收益債市中,美國企業因有政府大力紓困政策支撐,其所發債券波動與風險有望相對受控,與美股以均衡比例搭配組成之多重資產,適合作為投資人面對多空難測市況時的核心資產。

在台股方面,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,近期台股走勢持續穩健向上,雖有時出現修正盤整,但行情走高後難免震盪,且在市場資金充足、半導體企業展望佳,與預計於年底上市的 iPhone 帶動下,後市仍可樂觀看待。從資金面觀察,根據證交所統計,外資截至七月底仍累積賣超台股達 5700 億左右,與去年整年買超金額仍有一段距離,且在國內資金也相對充裕的情況下,下半外資回補的行情仍可期待。

回到基本面,廖哲宏指出,7 月公布的多數科技企業第二季財報及第三季展望多偏正面,其中筆電及平板電腦受惠於歐美持續進行的遠距工作趨勢,需求持續攀升;上半年相對疲弱的手機需求也在近期出現復甦,其中又以 5G 手機在中國的銷售更為正面。展望後市,廖哲宏指出,台股整體來說展望正向,但因不確定因子如疫情及美中摩擦仍未消除,布局時仍須留意。

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