市場避險增強 垃圾債ETF上週資金流出26億美元

市場避險增強 垃圾債ETF上週資金流出26億美元 (圖片:AFP)
市場避險增強 垃圾債ETF上週資金流出26億美元 (圖片:AFP)

美國新型冠狀病毒 (COVID-19) 感染病例激增,正促使債券 ETF 投資者減持風險較高的資產,轉而投資較安全的美國公債。

上週,垃圾債 ETF 資金流出超過 26 億美元,另外高收益債共同基金也流出 56 億美元,規模達 110 億美元的 SPDR 彭博博巴克萊高收益債券 ETF (JNK-US) 資金流出 7.46 億美元,流出的規模居首,然後是從 270 億美元的 iShares iBoxx 高收益公司債 ETF (HYG-US) 流出 6.09 億美元

圖片:Bloomberg
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在風險頻譜的另一端,美債基金是避險需求增強顯而易見的受益者。貝萊德公司 220 億美元的 iShares 7-10 年期美國國債 ETF (IEF-US) 單週資金流入超過 20 億美元,是 2019 年 1 月以來的最高水平。

Principal Global Investors 認為,資金輪動進入高質量債券表明,隨著決策者在努力遏制病毒和重啟經濟活動之間取得平衡,投資者正在「稍事喘息」,除了美國的新冠病例激增之外,東京、伊朗和其他地方的病毒傳播速度也加劇了人們對全球爆發新一波疫情的擔憂。

Principal Global Investors 首席分析師 Seema Shah 表示,「在這種環境下,許多投資者寧願擺脫高風險資產,轉而進入投等級債和公債,並等待一個好的機會以更好的價格,來重建垃圾債的部位。」

在聯準會的行動推動高殖利率債券創出十年來最佳表現之後,隨著股市的上漲,固定收益投資者正在重新評估債券市場中風險較高部分的前景。聯準會在 4 月初表示,將開始購買高收益債券 ETF 以幫助保持信貸流動,從而刺激了數以十億美元的資金搶先進入這個市場。

但是現在聯準會開始將購買從信用產品 ETF 轉移到個體公司的債券,一些人認為垃圾債 ETF 出現資金流出是自然而然的事情。瑞穗國際表示,聯準會現在購買 JNK 和 HYG 等 ETF 的需求下降,這就意味著 ETF 經紀商持有這類資產的必要性降低。

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