阿米巴王東暉：如何打造獨角獸？

新浪科技 李根

剛做天使投資，沒有數據對王東暉先生是一件痛苦的事。

此前，作為金山CFO，他面對的都是確定性的數據和模型。現在，作為阿米巴資本的創始合伙人，在每一筆精確的財務投資確定前，王東暉所擁有的只是一份創業項目BP、一通創業者辭、若幹關於商業未來的假設，以及創業者身上散髮出的“氣質”。

“剛開始很難受，一切都是在摸索中，只有三個合伙人。”2011年10月原金山軟件執行董事兼CFO王東暉、原阿里巴巴集團企業融資及財資管理部董事總經理趙鴻，以及口碑網創始人李治國正式宣佈合伙成立天使投資項目：阿米巴基金。

王東暉，我和趙鴻都有很強的金融財務背景，在一級市場二級市場都有較多的經驗，但他們都相信經濟的核心在企業。“當時處在內心變化的一個拐點：想從微觀上去觀察一家企業，伴隨企業成長，最好還能有自己的印記，有更多的空間去施展。”

“怎樣離企業家精神更近是我們核心方法論。對我們來，以企業的形式創業不太可能，但我們可以通過成立一家基金去創業，跟中國年輕的企業家共同成長。”王東暉告訴新浪科技。

實際上，除了主觀上的渴望，客觀上來，當時中國正處在互聯網向移動互聯網遷移的大趨勢上，面向C端用戶的消費習慣正衍生出全新的商業模式——這讓王東暉看到了機會，“倍增或十倍倍增的情況正在發生。”

不過初創時的“適應”狀態並沒有持續很久。很快，阿米巴就投出了第一項目——蘑菇街，從最新一輪2億美元融資來看，蘑菇街早已突破了10億美元“獨角獸”公司的估值。此外，阿米巴還因為投資快的成了滴滴快的的投資方，因為併購成為了“新美大”的股東。第一期基金，阿米巴共投資了35家初創企業，有3家獨角獸，還有數家估值數億美元的公司。如今，第二期基金投資A輪前（含A輪）規模達10億人民幣，並以超募告捷。

在總結上一期基金投資時，王東暉告訴新浪科技：“我們真心想把這件事做到最好，用心去做。投蘑菇街的時候，實際先是我們管理合伙人出資。而且一期資金，我們不僅是基金的管理合伙人，還是最大股東，這是我們的態度，也是特色。現在第二期，除了一家很大的機構投資人，我們也還是基金裏最大的個人股東。”

願意以大股東身份去管理基金，實際上還是自信的表現。在被問及投資邏輯時，王東暉表示早期投資會平衡地看項目和團隊，“項目的天花板和團隊的長板是我們集中關注的。一個早期創業項目天花板很低是不能忍受的。另外，也不存在完美的創業團隊，但如果能讓我們發現團隊的長板，那我們就願意容忍短板的存在去投資。比如當時投資快的，阿里巴巴的進入讓我們知道打車軟件需要的靠山找到了，下一步快速發展只是時間問題。”

此外，在接受新浪科技採訪時，王東暉還重點談到了成功創業者身上散髮出的氣質，“特別堅韌，懂得自我控制和把我，特別是年輕創業者會更令我們另眼相待。很多創業者在早期融資的過程中，會不斷受到挑戰和質疑，可能會讓人很受不了，但你可以看他反應。站在投資人的角度來看，我們不需要你enjoy，但你需要直面它、甚至擁抱它，尋求解決方案。在創業漫漫長途上，你還要面對團隊的質疑、合伙人的質疑和未來投資人的質疑。事實上，到頭來你會發現，我們會是你最友好的天使投資人。”

4年過去，王東暉早已對缺少數據的早期投資游刃有余。“到投資的成功，我們覺得做早期投資最重要的是價值投資，而不是交易，很多東西是沒法量化和細化的。”

以下為採訪實錄：

新浪科技：從企業CFO到天使基金創始合伙人，需要做哪些轉變？

王東暉：改變比較大的是態度，首先是放下。之前你是投行或者企業高管，別人對你都是畢恭畢敬，你有光環，但是某種意義上是一種官僚。不過離優秀的企業家近，要取得優秀企業家的信任。我們首先要放下，忘記自己的光環和成功。當時打交道的很多早期創業項目都是名不見經傳的，他們都在民宅裏。現在我們也把大多數的時間花在“去離企業家更近”的方面。

新浪科技：從企業CFO進入VC領域，具備了哪些條件？

王東暉：我們對於商業模式之類的非常敏感，擅長做分析和量化，能夠去預見到一些趨勢。另外，長期在企業可能會讓我們更懂企業內部是怎麼一回事，並且我們的合伙人也好、團隊也好，都在互聯網的核心圈子中。我們是一家行業基金。

新浪科技：當時為什麼選擇投資快的？

王東暉：在快的的投資中，有必然性也有偶然性，必然性是一直在看交通中線下流量向線上流量轉換，交通裏看了很多項目。盡調的話，滴滴和快的都在看。我們最后選了快的，主要是鎖定了和阿里一起去投，因為我們知道打車這件事拼到最后需要一個很大的靠山，但我們沒有想到的是，也是偶然性，騰訊會把滴滴當做支付的一個應用場景去和阿里正面PK，幫了滴滴。所以打到最后，超級大國一統江湖。不過從滴滴快的之后，再發生類似的事情，巨頭再如此去打的基礎已經不再具備了。另外，服呂傳偉從美國回來加入快的，出任CEO，也是我們在快的投資上阿米巴投資方式的一個體現。

新浪科技：我們對所投企業的投后都會像快的一樣嗎？

王東暉：我們不會參與到團隊的運營當中，比較大的層面就是戰略的方向和早期資源的匹配，我們只做匹配，即便如此，我們也只是對最優秀的企業去做，我們是能夠忍受項目裏的企業不成功，但是不能忍受天花板低。所以在投的時候，都是希望它能夠在細分行業裏做到領先的，領先的話只有第一第二，中國互聯網行業裏大部分領域裏是不容許第三名存在的。

新浪科技：怎麼看投資風口之類的理論？我們怎麼去把握投資趨勢？

王東暉：每個人都有自己的理論，每個人都會憑自己的經驗去做擅長的事情。對於阿米巴基金來講，我們希望看比較長的年限，阿米巴基金的年限是11年，所以5-7年內都可以是企業的成長期，不用很早進入資本市場。

至於怎麼看趨勢，首先，投資這件事，一定得有紀律來定義你自己，即什麼事情是你不去做的。比如我們在第一期當中，認為自己不擅長的就不投：游戲、硬件之類的，工具App類的也沒有投，我們實際上能夠找到自己明白的擅長的。

另外，我們投我們相信的東西，所謂相信就是，我們認為這件事情是能夠成功的，這個方向是讓我們自己感覺很舒服的。這件事不是團隊怎麼樣，而是團隊必須先相信，才會去看。一般來都是我們在看這個方向，然后有優秀的項目過來了，我們就選了這個項目。需要明的是，早期投資很多東西都是假設，都是對未來的假設，很少能夠量化。

新浪科技：初期創業團隊都會有哪些問題？

王東暉：問題太多了，沒有完美的創業團隊。並且問題在各個方面。對於初創團隊，很多時候就是看誰能夠更吃苦、更執，更有悟性。有些意外導致了成功，也導致了失敗。這兩期基金，我們給我們投的企業犯錯的機會，如果有機會跑出來，會是更高層面成功的一個事情。

很多時候他失敗了，意義可能也是基於試錯后的一種成功。做早期投資就是這麼一個事情。你也不知道誰有多大的成功概率，很難知道這件事情的倍數是多少。

新浪科技：那些成功的創業團隊有什麼樣的特點呢？

王東暉：優秀的創業團隊往往是對於創業這件事驅動比較深，即把事情做好的動機很深，這是最核心的，對於所做的事情有很大的真誠和熱情，聊幾分鐘就能感受到能量和氣場，這是做好事情最本質的東西，而不是為創業而創業。

另外，優秀的創業者變現出的韌勁特彆強，能忍辱負重，一定會自我控制自我把握，特別是很年輕的創業者，我們都會對他的人和事兒另眼相待。比如很多項目，在融資過程中，不斷受到挑戰。很多人是很抓狂的，我不能他enjoy，但如果他根本不在意，只是去面對去擁抱，這一下就能把1000個創業者中999個拉開了。

新浪科技：阿米巴給自己的定位是什麼？或者希望成為什麼？

王東暉：我們內部有句slogan：尋找最強生命力的創業者，成為成功創業者的信任伙伴，成為獨角獸工場。

新浪科技：謝謝您接受採訪，期待您在12月19日新浪創業訓練營上的分享。