凱基證、富邦證推特別股和高評等債券

凱基證提醒投資人特別股已浮現長期投資機會。(圖:凱基證提供)
凱基證提醒投資人特別股已浮現長期投資機會。(圖:凱基證提供)

今年以來金融市場大幅波動,經歷 3 月血洗式的動盪後,4 月以來國內外股市強彈,不過,除了一般股票投資外,凱基證券今 (21) 日指出,今年市場大跌後,許多公司特別股殖利率尚有 4% 以上,浮現難得的長線投資機會,適合「退休長青族」和「保守定存族」做為長期投資標的。富邦證則指出,高評等債券在波動市場中,可發揮良好的分散風險作用,建議可納入投資組合中。

凱基證說明,特別股具有股票和債券的特質,在金融市場上是一個很成熟的工具,與股票同樣在集中市場交易,惟沒有投票權,與債券同樣具發行面額和固定配息,且具有票面利率較債券高、波動度較普通股低的特性,股價與大盤脫鉤,因此即便處在空頭市場時,仍屬相對安全的標的。

凱基證指出,今年市場大跌後,許多優質公司特別股殖利率有 4% 以上,浮現難得的長線投資機會,其中,國內金融業的特別股因擁有穩定且較高的配息率及較低股價波動,深受壽險、政府基金和法人青睞。

若投資人擔心持有特別股的個股風險過高,凱基證提醒,市場上有許多特別股基金,而部分投資型保單也會選擇特別股作為其核心投資策略。

富邦證則表示,高評等債券在波動市場中,可發揮良好分散風險作用,是投資人資產配置的另一種選擇,即使目前殖利率處極低區間,高評等債券的表現仍可望優於風險較高的債券類別,尤其目前利率持續處於低點,高評等債券可望提供相較於定存更高的穩定配息,且在公司沒有違約的情形下,保有大部分資本。

富邦證統計從 1950 年到 2018 年底,美股指數持有一年,漲幅最高可以達 60% 或大跌 41%,若持有投資等級債券一年,最高漲幅達 33%,最多僅下跌 6%;時間拉長到 5 年來看,股票指數的漲跌幅會縮小到 -6% 至 30%,若是持有投資等級債券 5 年,最高漲幅達 19%,最糟的狀況也只是打平,原因在於,高評等債券下跌的部分,投資時間拉長,可用配息慢慢彌補回來。


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