霍華馬克斯:股票市場與現實世界嚴重脫節

霍華馬克斯:股票市場與現實世界嚴重脫節(圖片:AFP)
霍華馬克斯:股票市場與現實世界嚴重脫節(圖片:AFP)

新冠肺炎 (COVID-19) 疫情在全球持續蔓延,對金融市場造成衝擊,不過隨後美股反彈強勁。對此,橡樹資本 (Oaktree Capital Management) 聯席董事長馬克斯 (Howard Marks) 表示,在疫情爆發的期間,股票市場與現實世界存在著嚴重的脫節。

馬克斯在接受媒體採訪時表示:「我們僅比 2 月 19 日的歷史高點下跌了 15%。但是在我看來,現實世界被影響的程度遠超過 15%。」

標普 500 指數從 3 月 23 日的盤中低點上漲了 30% 以上,截至週一 (20 日),大盤指數僅較大盤高點下跌了 15.6%。

S&P500 日線走勢圖 圖片:investing.com
S&P500 日線走勢圖 圖片:investing.com

美股反彈的原因是疫情確診病例數似乎已經觸頂,此外,美聯準會和美國國會的空前的經濟刺激措施,有助於美股脫離了 3 月下旬的低點。

不過,馬克斯指出,這種上漲通常是熊市的特徵。從歷史上看,市場會一直跟隨這種趨勢走高,然後跌到更低的低點。

馬克斯表示:「市場走到 2007 年時,才回到 2000 年的高點。而再一次達到 2007 年的高點時,已經事 2012 年了。那麼,考慮到如今全球所有面臨的壞消息,我們真的能夠在短短三個月內回到高點嗎?這似乎不太可能。」

根據約翰 · 霍普金斯大學的數據,全球已確認超過 240 萬例確診。僅在美國,就有超過 760,000 例確診病例。

疫情已經對經濟造成了沉重打擊。美國勞工部的數據顯示,在四週內,就有超過 2000 萬美國人申請了失業救濟。此外,美國 3 月份零售額錄得最大單月跌幅。

馬克斯說道:「人們受到了創傷,不僅僅是因為他們的股票下跌。而是每個人的生活都發生了巨大變化。但是,有鑑於市場記憶短暫,人們正在高估五年後的生活會有多麼的不同。」


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