高盛大砍2020年大型美企現金支出預期33% 恐創史上最高

高盛大砍2020年大型美企現金支出預期33% 恐創史上最高 (圖:AFP)
高盛大砍2020年大型美企現金支出預期33% 恐創史上最高 (圖:AFP)

受到新冠肺炎 (COVID-19) 疫情不確定性影響,高盛 (Goldman Sachs) 預計,今年美國大型企業將大幅削減現金支出,幅度恐創下史上最高水平。

以 David Kostin 為首的高盛策略師在最新報告指出:「在日益惡化的經濟環境中,我們認為企業將優先考慮流動性,因此我們預計,2020 年標普 500 指數成分股企業現金支出將大減 33%,創下歷史紀錄。」

(圖:Goldman Sachs)
(圖:Goldman Sachs)

根據上述報告,其中現金併購支出將下滑 49%,主要因為交易量下滑,以及投資人考慮轉向以股票為基礎的交易;資本支出將下滑 27%,至 5340 億美元,跌幅大於金融危機時期水平;研發支出將下滑 9%,因其較資本支出缺乏週期性。

此外,Kostin 還預計今年 Q1 和 Q2 的每股淨利 (EPS) 將大幅縮減,並稱大多數投資人已經開始展望 2021 年的企業獲利。

股票回購和利息支出減少恐將拖累股市估值。高盛預計股票回購將下滑 50%,至 3710 億美元,標普 500 指數股息將下滑 23%,至 3980 億美元

Kostin 此前表示,過去 10 年來,企業一直是股票主力購買者,在需求減少的情況下,意味著股市將面臨波動幅度更大、缺乏下跌支撐力,以及 EPS 成長放緩等隱憂。

儘管如此,Kostin 依舊看好美國股市,他在上週一份報告中取消關於標普 500 的下跌預期,他認為受到財政和貨幣政策支撐,標普 500 可能已經觸底,同時將標普 500 的年終目標點位維持在 3000 點,截至台北時間週二 (21 日)0:39,標普 500 暫報 2865.29 點。

TS Lombard 美國首席經濟學家 Steven Blitz 則表示,企業支出下滑將嚴重打擊美國經濟,繼第 2 季下滑 17.7% 後,他預計美國經濟將在第 3 季繼續萎縮 7.6%。


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