環球晶營運後市 外資看法不同調

環球晶董事長徐秀蘭。(鉅亨網資料照)
環球晶董事長徐秀蘭。(鉅亨網資料照)

矽晶圓大廠環球晶 (6488-TW) 昨 (17) 日召開法說,歐系外資認為,雖然肺炎疫情可能使需求放緩,但環球晶擁長約護體,營運相對不受影響,維持「買進」評等,目標價 500 元;美系外資則認為,若疫情持續擴大,環球晶恐面臨客戶取消訂單的潛在風險,維持「中立」評等,目標價下調至 360 元。

歐系外資指出,環球晶雖認為隨肺炎疫情擴大發展,營運可能面臨潛在風險,但仍看好疫情的影響將在今年內結束,明年產業需求可望強勁復甦。且由於環球晶長約覆蓋率仍高,其中 12 吋長約覆蓋率達 75-80%,8 吋則是 70%,環球晶預估,今年 ASP 將較去年下滑低個位數百分比,與外資預期的年減 3% 一致。

歐系外資認為,即便考慮到肺炎疫情可能帶來的需求放緩,但環球晶擁有長約護體,將使其今年營運與 2019 年相同,相對不受大環境因素影響,因此維持買進評等,目標價維持 500 元。

美系外資則指出,環球晶原先預期今年下半年將再度面臨供給吃緊,但受肺炎疫情爆發影響,已改變對產業前景看法,不過,環球晶也認為,明年產業供給可能再度吃緊,因此不會以較低的價格簽長約。

美系外資表示,環球晶目前未有客戶取消訂單,但若疫情持續到下半年,不排除可能有客戶取消訂單的潛在風險,維持中立評等,將目標價由 430 元下調至 360 元。


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