疫情尚未結束 瑞銀示警：短線勿碰航空觀光類股

武漢肺炎疫情延燒導致中國復工進度緩慢，瑞銀認為，疫情讓對中國經濟勢將形成短暫影響，預估第 1 季 GDP 的年增幅可能降至 4%，第 2 季可望慢慢復甦，全年 GDP 成長率約 5.4% 左右，投資可聚焦互聯網、5G 族群，暫時避開旅遊觀光消費內需。

瑞銀財富管理亞太區首席投資總監陳敏蘭表示，從過去 SARS 經驗來看，疫情影響經濟屬短暫因素，儘管短期內經濟成長和企業獲利將明顯下滑，但在政策與需求支撐下，復甦將呈 V 型快速復甦。

陳敏蘭進一步指出，武漢肺炎疫情與 SARS 不同，2003 年 SARS 爆發時中國只占全球 GDP 約 9%，但中國占全球 GDP 比重已高達 19%，預估未來只要疫情穩定控制、新增病例下降時，可望帶動經濟復甦反彈。

瑞銀指出，武漢肺炎疫情將使中國經濟陷入短期下修風險，其中第 1 季 GDP 與企業獲利成長將因此下滑，但在需求反彈和政策支持下，第 2 季可望開始逐漸復甦， 整體而言今年亞洲市場仍可望有雙位數增長。

在投資標的部分，瑞銀認為，股票投資建議先避開獲利與現金流有大幅、長期下滑的族群，包括受疫情影響的航空、旅遊以及部分非必需消費品行業。

至於與「居家防疫」族群，例如與互聯網商業模式有關的網路遊戲、線上醫療、線上辦公、電子商務等，以及持續發展中的 5G 供應鏈，都是可列入投資標的的類股；此外，在低利率環境下，高殖利率股票也可望持續吸引資金挹注。