配息來自本金不用擔心？看總報酬率就能破解

近年來配息基金當道，部分投資人看到警語：「本基金之配息來源可能為本金」會縮手，擔心羊毛出在羊身上。專家指出，基金對本金定義複雜，與一般人想到的投資本金不同，不用過度擔心。如果想知道有沒有配到本金，最簡單的方式就是看「總報酬率」。

首先，要了解基金配息的來源，一般可分為兩部分：
1) 可分配淨利益：主要來源有基金投資所得的股息或債息，例如債券型基金，那可分配淨利益就是債息，股票型基金則是股息，若是平衡型基金，則股、債息皆有。
2) 基金公司認定之本金：又可分成資本利得、前期未分配收益、投資基金的初始金額共 3 項，跟一般人直覺想到本金是來自於投資本金是不一樣的。

部分投資人對於配息來自本金感到擔憂，但其實基金公司在配發利息上會優先使用可分配淨利，金額不足時，再使用資本利得及前期未分配收益，最後才會動用到投資基金的本金。

舉例來說：基金公司購買甲公司的公司債 1,000 萬，債券利息 6%，每年有 60 萬利息收入，換算每月可配發 5 萬利息給所有投資人，若是這 5 萬塊不夠配發給所有人時，才會從之前保留下來的資本利得及未分配收益去提撥。

「資本利得」及「前期未分配收益」被視為本金的一部分，所謂的資本利得指的是「已實現資本利得」減「已實現資本利損」。如果本次配息是由資本利得或未分配收益去提撥，就會被歸類在從「本金配息」，所以本金占此次配息的比例就會提高，但並不表示真的配到投資初始的本金。

釐清配息來源及本金定義，對佛系理財的投資人來說可能太複雜了，基金教母蕭碧燕建議，如果想知道有沒有配到本金，最簡單的方式就看「總報酬率」。

總報酬率怎麼算？將「資產現值」加上「累積配息」並減去「本金」之後，再除以「本金」，就可以簡單算出總報酬率。如果算出來總報酬是負的，意義上就是配到了本金，就像是拿你自己的錢，配息出來給你。

對投資人而言，領息是為了創造現金流，當然也不希望本金虧損。因此選擇配息基金時，別被高配息率所誤導，也必須看總報酬，才能真正創造財富。