退休理財利器/目標基金有4種 你買對了嗎?

目標基金有4種,你買對了嗎?(圖:shutterstock)
目標基金有4種,你買對了嗎?(圖:shutterstock)

目標基金是近年來非常熱門的退休理財商品,但市面上名稱有「目標」的基金共有 4 種,分別為目標到期債券基金、目標日期基金、目標風險基金、目標回報基金,要先搞懂差異與風險,才能找到適合自己的樂退利器。

目標到期債券基金—標榜「保本高息」但風險高

特性:基金經理人會買進一籃子債券,這些債券的到期日均在基金到期前,由經理人挑選符合一定信評條件、收益率符合預定目標的債券,建構一個投資組合。基金募集完成後不再接受申購,利用債券到期還本的特性,確保特定年限到期時,能符合預設的收益率目標。

風險:目標到期債券基金商品常標榜「保本高息」,但投資人要注意 4 大問題。1) 投資標的多為風險較高的新興債券,違約風險較高。
2) 計價幣別多以新台幣人民幣美元為主,數年後恐有匯兌損失。
3) 目前市售商品總開支比率多為 0.5%,投資成本會侵蝕獲利。
4) 提前贖回,除了收取約 2% 的手續費,也可能無法達到原先的目標收益率,且本金將可能無法百分百拿回。

目標日期基金—適合有明確退休日期者

特性:投資人以退休時間當作目標日期,例如現在是 2020 年,若想 20 年後退休,就選 2040 目標日期基金。經理人會隨著你的年齡調整股債配置比重,距離目標日較遠,採取較積極的投資,快退休時操作轉為保守。

風險:這類基金是依照生命週期自動轉換股債比,可能會因目標越接近,配置的債券比提高,導致錯失股市反彈的獲利機會。而當操作策略與市場變動偏離過大,很多投資人會因為無法理解而中斷出場,落實長期投資有困難。

目標風險基金—適合主動、積極理財者

特性:將基金的投資風險分為積極性、穩健、保守 3 種類型,讓投資人根據自身的風險承受度做選擇,其資產配置是隨著市場行情調整組合,越積極的投資人,其資產配置中的股票占比就會越高。

風險:投資人若對個人的風險認知有誤,可能挑選到不適合的類型。此外,若因研判個人無法承受風險而挑選保守型,在年化報酬率約 3%~4% 下,30 年後可能無法達成退休金目標。

目標回報基金—適合追求特定報酬者

特色:以設定的「報酬」或「波動度」為目標,並依此選擇投資工具,例如設定目標報酬為 Libor+3% 或 CPI+3% 等,就可能不投資風險較高的新興股市,但也因為重視目標,操作彈性較大,金融商品較多元。此外,該基金通常需要利用多空策略,即操作衍生性金融商品來達成預設目標。

風險:需要利用槓桿操作,可能面臨較高風險。此外,不論目標是在特定風險下極大化報酬,或在特定報酬下極小化風險,投資期間越長,最後結果與目標之間的變異程度可能越大,即越不容易掌握。

 


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