華爾街分析：美國經濟及資產仍具成長潛力

強勁的就業市場、家庭所得的增加、以及低利率環境，刺激了美國的家庭支出、住宅投資、以及企業資本支出的增長，並促使美國經濟於 2019 年穩定成長。

美國勞工部於上週五 (7 日) 公佈 1 月份新增非農就業人數，報 22.5 萬人，大幅超越市場的預期。在過去一年當中，美國的就業人口增長了 4 百萬人，而失業率則是由 4.4% 下降至 3.6%。

穩定增長的就業人口，亦帶動了勞動者收入的上升，去年美國每小時的平均實質薪資增長率，較 2018 年成長了兩倍。另外，經通膨調整後的家庭收入則是增長了 3.4%。

隨著就業人口及薪資的增長，國民的可支配所得於去年增長了 8%，促使個人儲蓄的增加。另外，受惠於低借款成本，也提振了美國的消費及投資活動。

而儘管美國的經濟呈現穩定增長趨勢，通膨的走勢卻相對溫和，個人消費支出物價指數持續落在 2% 以下，使得聯準會得以維持低水位的利率政策。

另外，美國的貿易赤字亦呈現改善趨勢，去年貨物及服務的貿易赤字下降了 3.4%。其中，對中國的貿易逆差則是下滑了 17.6%，而中國政府亦表示，在武漢疫情受到控制之後，將會履行第一階段貿易協議的承諾，持續擴大進口美國的商品及服務。

雖然美國對於中國的貿易逆差逐漸改善，但對於歐盟及日本的貿易逆差，卻呈現增長趨勢。去年美國對歐盟及日本的貿易逆差規模增長了 5%，達 2470 億美元，占了美國整體貿易逆差的 30%。

整體而言，美國的經濟仍有持續成長的潛力。

為了提升人力資源及資本財的品質，政府應制定更多就業市場的相關法令，包括：教育投資、醫療系統、以及在職訓練等等，以促進產業生產力的提升。