〈觀察〉記憶體報價掀漲勢 歷經逾一年修正今年重返多頭行情

記憶體報價掀漲勢 歷經逾一年修正今年重返多頭行情。(圖:AFP)
記憶體報價掀漲勢 歷經逾一年修正今年重返多頭行情。(圖:AFP)

歷經一年多的景氣循環,DRAM、NAND Flash 原廠去化庫存有成,除去年第 3 季旺季需求順利啟動外,市場新增產能也有限,今年隨著 5G 時代來臨,相關應用推升下,市場朝供需平衡邁進;NOR Flash 在真無線藍牙耳機 (TWS) 需求帶動下,供給轉吃緊。記憶體景氣落底回溫,需求增、價格掀漲勢,今年起產業將步入上升循環,重返多頭行情。

DRAM

2018 年第 3 季起,DRAM 產業受到美中貿易戰影響,加上終端需求趨緩,且供給端集中在下半年開出,DRAM 價格在第 4 季終結連 9 季上揚態勢,市況出現反轉。去年第 1 、 2 季價格持續走跌,第 3 季受惠旺季需求帶動,市場拉貨情況優於業者預期,加上供給端庫存改善,DRAM 價格雖仍續跌,但跌價情況已趨緩。

到第 4 季,現貨價 11 月下旬落底止穩,在供給端庫存改善下,合約價雖續跌,但跌幅持續收斂,第 4 季 DRAM 均價雖較第 3 季小幅下跌,但跌幅已縮小至約 5%。

展望本季,南亞科總經理李培瑛指出,以月議價的短單來看,合約價已反彈,以季議價的相對長單來看,較早下單的仍維持先前價格,而較晚下單客戶合約價也反彈。整體而言,DRAM 均價將優於去年第 4 季。

研調機構 TrendForce 也預期,DRAM 價格漲勢將由伺服器、繪圖用 DRAM 反轉發動,且近 1 個月以來 DRAM 現貨價持續走揚,加上去年 12 月 31 日三星華城廠區發生跳電,推升買方備貨意願增強,DRAM 合約價本季可望提前反轉向上。

由於美中雙方將簽署第一階段貿易協議,有利市況正向發展,供給方面,DRAM 大廠庫存去化速度優於預期,且去年各家大廠資本支出保守,供給端成長有限;從需求面來看,今年 5G、人工智慧、物聯網等,都將推升 DRAM 需求成長,供需逐漸趨於平衡,產業景氣反轉向上撥雲見日。

NAND Flash

NAND Flash 去年持續處於供過於求,跌價情況嚴重,今年首季價格也急挫 3 成,而後並跌破現金成本價,但由於大廠相繼減產,加上東芝 6 月跳電衝擊產能,NAND 現貨價於 7、8 月反彈急漲,9 月雖回落,但 11 月又再次走揚。

就在 NAND Flash 將從低檔回溫之際,原名東芝記憶體的鎧俠 (Kioxia) 位於日本四日市的產線,在 1 月 7 日發生火警,再度觸發市場憂心 NAND Flash 供應吃緊的敏感神經。

業界認為,由於 NAND Flash 供應商庫存持續下降、供給成長也保守,需求方面,筆記型電腦搭載 SSD 比重與容量顯著提升,加上資料中心客戶積極備貨、次世代遊戲主機也將採用 1TB 規格 SSD,帶動 SSD 需求持續攀升,且蘋果上半年將有新機上市,備貨需求湧現,今年第 1 季 NAND Flash 將淡季不淡,價格可望穩健向上。

NOR Flash

近來真無線 (TWS) 藍牙耳機商機快速升溫,也推升 NOR Flash 需求大增,蘋果第三代支援防水與降噪功能的 AirPods Pro,甚至賣到缺貨,傳出蘋果因此包下主要供應商兆易創新 NOR Flash 產能,市場供應吃緊,且並無新產能開出,加上耳機廠 NOR Flash 庫存水位相當低,兆易創新成功調漲報價。

除蘋果 AirPods Pro 需求暢旺外,其他品牌的 TWS 藍牙耳機買氣同樣熱絡,在其對 NOR Flash 容量需求提升下,將為 NOR Flash 注入新一波成長動能,加上車用、物聯網、5G 基地台等應用發酵,市場醞釀漲勢,NOR Flash 走出谷底,產業景氣逐步邁向上升循環。


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