手機需求點火 大立光的接班人呼之欲出

2019 年鄰近結尾，美中貿易衝突如今已踏出和解的第一步，利率問題也在今年美國聯準會 (Fed) 三度降息後得到化解，市場投資人對於明年普遍抱持較為樂觀的態度，而智慧型手機作為全球最夯的消費品之一，近年來的成長可謂是可圈可點。

以蘋果為首的各大手機品牌除了自身股價飆漲之外，其供應鏈也隨著需求的增長雞犬升天。手機多鏡頭趨勢確立，大立光 (3008-TW)、玉晶光 (3406-TW) 等光學股股價表現轉強，大立光重新站上 5,000 元大關；玉晶光也攻上 500 元，一度刷新歷史新高價。

萬寶週刊陳子榕分析師指出，大立光在鏡頭領域具有如同台積電的產業龍頭地位，據悉，隨著多鏡頭趨勢確立，市場需求日增，大立光可能開始挑單，將使部分訂單外溢到玉晶光等光學股，帶旺整體鏡頭廠。

一線光學鏡頭廠漲勢凌厲，也帶動二線光學場近期走出補漲行情，車用鏡頭與二線光學鏡頭股題材豐富，包括近期特斯拉股價創高、5G 趨勢確立使多鏡頭高度成長，都讓二線光學鏡頭廠利基應用大幅提升，整體光學族群可望再走出一段行情。

二線光學鏡頭廠亞光 (3019-TW) 有望受惠華為潛望式機型出貨爆增，營收顯著成長，亞光股價 23 日一度爆量強拉漲停，創四個月以來新高，帶動新鉅科 (3630-TW)、先進光 (3362-TW)、揚明光 (3504-TW) 等二線光學股同步向上走高。

亞光獨家供貨的光折射器件包括菱鏡 (Prism) 與鏡子 (Mirror)，是華為 P40 Pro 光學變焦規格大幅升級的關鍵；亞光預計 2020 上半年為華為潛望式長焦鏡頭擴產約 2.5～3.5 倍，預估亞光營收可望顯著增加到 26 ～28 億元。

除了在手機鏡頭供應發酵，亞光近期更獨家獲得特斯拉車載鏡頭訂單，並打入德國雙 B 大廠供應鏈，更吸引大陸車用模組龍頭廠尋求合作。目前車載鏡頭分別於台灣廠及大陸廠生產，由於車載鏡頭市場價格競爭較激烈，亞光藉著自有玻璃鏡片產能，一來降低生產成本，二來聚焦高階車用鏡頭應用市場發展，持續推陳出新，提升車載鏡頭業務營收比重。

萬寶週刊陳子榕分析師指出，亞光過去布局 G+P 玻璃塑膠鏡頭多年，成果逐步發酵，隨著特斯拉等車廠在車載鏡頭需求穩定下，加上光通訊與掃地機器人等產品出貨維持水準，其毛利率、營益率皆呈現連續三個季度的成長，而潛望鏡中的稜鏡模組、小前鏡頭陸續認證與出貨當中。

法人分析，預期未來市場主流將為超高倍變焦，且技術難度相對前鏡頭結構來得高階，未來大量出貨將為利基產品，亞光 2020 年的成長性相當可期。

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