華爾街多間大行直指：2020年新興市場應注意這4大風險

據《彭博》報導，於 2019 年以來，新興市場的股票估值上升了 3 兆美元，且匯率的波動亦創下 5 年來最低。

而展望 2020 年新興市場的資產表現，華爾街多間大航則是採取較為觀望的態度，並認為中美貿易進展、美國大選結果、各國經濟的成長速度、以及拉丁美洲的示威抗議，將會是明年造成新興市場資產價格變動的主要因素。

中美貿易進展

自今年以來，新興市場的投資人皆相當關注中美貿易的進展，儘管近期因中美雙方宣佈達成第一階段協議，拉動了新興市場股市的上漲，但對於兩國紛爭的根本問題是否能獲解決，市場仍舊抱持懷疑的態度。

美國銀行表示，2020 年中美貿易的進展，對於新興市場的股市走向有著決定性的影響，若兩國之間的關係轉向緊張，則將會重創新興市場的資產價格。

美國總統大選

針對明年 11 月 3 日的美國總統大選，分析師表示，目前仍舊無法判斷選舉結果對新興市場將可能造成的影響。

法國興業銀行分析師 Jason Daw 表示，究竟新興市場將受惠於川普的當選、亦或是民主黨的當選，仍是個開放性的問題。而近期川普彈劾案的進展，更是為市場添加了許多不確定性。

經濟成長放緩

國際貨幣基金組織 (IMF) 預估，明年新興市場的經濟成長率將為 4.6%，為已開發國家的 3 倍。

但是，花旗集團表示，由於中國與印度持續放緩的經濟，預期將會對整體新興市場造成衝擊。

儘管新興市場的成長速度下降，但高盛集團表示，巴西、墨西哥、俄羅斯、南非等國，由於央行仍有採取寬鬆貨幣政策的空間，因此，預期將可利用寬鬆政策提振企業獲利、以及刺激資產價格上揚。

拉丁美洲示威

近期以來，智利、厄瓜多、玻利維亞、及哥倫比亞等國，由於社會不平等及政治腐敗等原因，屢傳出示威抗議。

花旗集團經濟學家 Dana Peterson 表示，2020 年拉美各國的政治抗爭將會持續，而政治因素也將成為這些國家資產價格變動的主因。

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