神祕的「50美分」再現蹤跡 重金押注VIX大舉反彈

神祕的「50美分」再現蹤跡 重金押注VIX大舉反彈(圖:AFP)
神祕的「50美分」再現蹤跡 重金押注VIX大舉反彈(圖:AFP)

隨著美股創高,CBOE 波動率指數 (VIX) 處於低迷,最愛以巨額資金押注 VIX 期權的「50 美分」(50 Cent) 再度重現江湖。

美股出現神祕的投資者,每逢週二以約 50 美分左右的價格,已買入近 13 萬口 1 月到期的看漲至 22 的期權合約,如果 VIX 指數從當前水準上漲差不多一倍,這份合約就能獲利。

(圖表取自彭博)
(圖表取自彭博)

正因為這一位或一群投資者,偏好用 50 美分單價大舉押注,而獲得「50 美分」的稱號。

標普 500 指數已連續 4 個交易日攀升至紀錄高點,而追蹤該基準指數 30 天隱含波動率的 VIX 指數,則徘徊在年內低點 12 附近。

Susquehanna Susquehanna Financial Group 衍生品策略主管 Chris Murphy 發布報告指出,這個熟悉的進場價,「肯定讓投資者相信『50 美分』又回來了,」 

「50 美分」首度受到注意,是在 2017 年至 2018 年初的市場動盪時期,大量買入 VIX 看漲期權。這一交易模式在去年 8 月重現,當時標普 500 指數在區間波動,隱含波動率則位於年內高點附近。

由「50 美分」的購買模式,部分人士相信,他可能正尋求避險,而不是押注特定事件會帶來美股大跌。

不過 Murphy 認為,在可預見的未來也有一些潛在催化劑,可能造成市場崩跌,像是美中預定的貿易協議突然變卦,或是達沃斯世界經濟論壇上傳出負面消息。他表示,1 月 22 日到期的這些期權,可能是想對沖一些英國脫歐消息,或者僅僅就是押注 VIX 谷底反彈。

包括美中達成的部分貿易協議分崩離析或者從達沃斯世界經濟論壇上傳出負面消息。他指出,1 月 22 日到期的這些期權還可以被用來對沖一些英國脫歐消息,或者僅僅是從近期波動率的下降中謀利。

Murphy 建議,投資人可以在 VIX 來到 16 時買入期權,並在 26 時賣出以做避險,如果 VIX 果真突破 26,將有 9 倍的獲利。

(本篇文章不開放合作夥伴轉載)


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