Oxford:美股明年幾近持平 但若出現經濟衰退恐跌35%

Oxford:美股明年幾近持平 但若出現經濟衰退恐跌35%(圖:AFP)
Oxford:美股明年幾近持平 但若出現經濟衰退恐跌35%(圖:AFP)

根據一項最新預測,Oxford Economics 預計全球經濟將在明年上半年穩定下來。

Oxford Economics 團隊指出,「我們認為經濟正在以接近其全新結構性成長的速度觸底反彈。由於人口結構不佳、公共和私人投資多年累積的疲弱以及生產力持續疲軟,都意味著我們將被迫習慣於降低成長。」

Oxford Economics 認為,如果真的出現經濟衰退,則很有可能像是 2001 年的溫和衰退,而不是 2008 年的血腥洗禮。

但 Oxford Economics 也特別指出,金融市場被高估了。它說:「薄弱的定價能力和低落的生產率,雙重壓力意味著獲利前景黯淡,在在警示美股似乎已經漲過頭了。」根據 Oxford Economics 對明年的預期,美股的預期漲幅只有 1%,而債券根本就是零收益。

Oxford Economics 宏觀和投資人服務總經理 Innes McFee 表示,美股大約被高估約 35%。因此,如果出現經濟衰退,相同幅度的修正波可能會衝擊股市,甚至幅度會更大。

他還指出,自 1980 年代以來,全球 GDP 有 7 次放緩 1% 時,7 大工業國集團 (G-7) 的中央銀行平均降息 300 個基點。顯然,它們這次將無法做到這一點,因為目前的平均利率水平在 0.75%。他說:「沒有太多迴旋空間。」也可能是因為政策利率在刺激經濟方面已不再像過去那樣有效。


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