外資四理由看好樺漢 點名為工業電腦首選 目標價最高295元

樺漢董事長朱復銓(右)與策略長李雨龍(左)。(鉅亨網資料照)
樺漢董事長朱復銓(右)與策略長李雨龍(左)。(鉅亨網資料照)

美系外資出具報告,看好樺漢 (6414-TW) 在鴻海集團工業互聯網 (IIoT) 發展計劃中具獨特地位、可使用鴻海集團資源、旗下 S&T/Kontron 展望佳、成長潛力具吸引力等四大因素,預期是工業電腦產業首選,維持增加持有評等,目標價則上調 9% 至 295 元。

美系外資指出,樺漢先前因併購產生無形資產攤銷,發行可轉債、增資等稀釋每股純益等,影響獲利,導致過去 18 個月股價表現不佳,不過,美系外資看好,樺漢獲利衰退的情況即將結束。

美系外資認為,鴻海集團正在進行智能製造轉型,隨著將業務模式從精密製造 (OEM) 過渡到智能製造,工業富聯 (FII) 將定位在工業互聯網的雲端、樺漢則專注在邊緣運算,具獨特地位。

美系外資指出,樺漢旗下的 S&T/Kontron 在物聯網需求、智能電表以及嵌入式產品需求成長、美國跟亞洲市場持續擴大版圖、以及可能發動併購等因素帶動下,2023 年營收將翻倍成長,年複合成長率達 15%。

此外,樺漢也可透過鴻海集團採購資源及生產能力降低成本、加上產品組合改善、規模經濟提升、有助提升 S&T/Kontron 及自身獲利。 

美系外資認為,隨著 IIoT 開發需求成長,樺漢的營收成長將優於預期,獲利率也將成長,加上明後年海外產能轉移也將推動設備需求,將樺漢列為工業電腦產業首選,維持增加持有評等,目標價由 270 上調 9% 至 295 元。


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