【瀚亞投信】美國降息在望 首選美投資等級債

※來源:瀚亞投信

時序進入第四季,資本市場雜音也頻繁傳出,預計美國聯準會將按照預期再次宣布降息,在寬鬆風潮持續延燒的環境下,獲利能力佳且具高評等之美元投資級債成為資金首選。根據統計,在前五段降息期間中,美投資等級債累積正報酬機率 100%,且持有 3 個月平均績效可達 5.69%,若持有超過 2 年則平均績效有雙位數表現,適合長期持有。

就近期表現看來,受到市場不確定性因素影響,國際資金流向保守型資產,再加上各國央行實施寬鬆措施激勵,今年固定收益類型資產表現亮眼,且年初至今的報酬率甚至有些還領先風險債。根據 Bloomberg 統計,美元投資等級債今年來上漲 12.84%,績效亮眼,成為近期市場資金偏好資產。

瀚亞投資指出,雖然市場出現擔憂經濟衰退的聲浪,但是觀察到美國和英國的失業率依然保持在低位,歐洲的失業情況也正在改善。今年上半年,很多企業計畫調高薪資,這釋出了對資本市場正面的訊息。

瀚亞投資看好美國高評等公司債與股市相關係數低,相對不會受到中美貿易戰干擾,同時在經濟成長尚未衰退只是趨緩的環境下,有利債券孳息,因此可達到分散風險效果;加上投資等級債波動度與其他股票型、債券型商品比相對較低,為資產配置中扮演穩定波動不可或缺的角色。

瀚亞投資認為,雖然目前國際風險依然存在,但是經濟持續穩定增長,只是速度放緩尚未進入衰退階段,同時受到稅改和強勁的美國商業和消費活動所提振,預期美國經濟還是可以穩定增長,有利美國企業償債能力。再者,市場預期美國聯準會有機會再次降息,且全球負利率債券量更是創歷史新高,皆有利於投資級債券商品表現。

瀚亞投資強調,投資人過去將美國投資等級債券視為在全球不確定性之下相對穩定的資產,近期金融市場的震盪加劇,將提升國際資金對此項資產類別的需求,建議投資人可以將美元投資等級債納入核心配置,以降低波動跟穩定資產組合,若有現金需求者亦可選擇具有配息及別之美元投資等級債。

 

資料來源: 淨值走勢及累積報酬率均來自 Lipper。注意:年化月配息率為配息水準之參考,並不代表基金績效之衡量。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金之配息來源可能為本金。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金配息組成項目揭露於本公司網站。若一級別之股份以基準貨幣,即美元歐元, 之外的貨幣申購及贖回時,其匯率波動可能導致股東投資績效的減少或增加,因而大幅影響該貨幣級別之績效。投資經理人得藉由避險交易降低此風險。惟避險交易若不完善或只涵蓋部分投資的外匯曝險,該級別仍將承擔損益結果。此避險交易並不保證消除所有的貨幣風險。請注意,有關子基金中不同之貨幣級別,某一級別的貨幣避險交易可能對該子基金之其他級別之淨值產生不利影響,因各級別並非獨立的投資組合,實際投資利率以及匯率需視實際匯率為準,避險策略之利得或損失將視兩國之市場利率利差而定,將隨市場利率波動而變化,並非獲利之保證。瀚亞投資基金為瀚亞投資 (Eastspring Investments) 旗下之子基金,瀚亞投資為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司,並指定瀚亞投資 (盧森堡) 股份有限公司擔任其基金管理機構。瀚亞投資基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書,並考慮是否適合本身之投資。投資一定有風險,投資人在選擇投資標的時,請務必先考量個人自身狀況及風險承受度。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至下列網址查閱:境外基金資訊觀測站: http://www.fundclear.com.tw、瀚亞證券投資信託股份有限公司:[http://www.eastspring.com.tw 或於本公司營業處所: 台北市松智路]http://www.eastspring.com.tw 或於本公司營業處所: 台北市松智路 1 號 4 樓,電話:(02)8758-6699 索取 / 查閱。瀚亞投信獨立經營管理。基金平均信用評級計算方式為根據本基金之各信評等級加權平均計算而得。加權平均採簡單加權平均方式,即將各信用評級由高至低給予不同分數後,依本基金於各信用評級之分布及比重加權後所得之分數得出相對應之最接近信用評級或是信用評級區間。個別投資標的信用評級為參考國際信用評等公司之意見。部分當地貨幣債券可能因沒有國際信用評級而被列為無信用評級(Non-Rating),惟不代表無當地信用評級,亦不完全表示該個別債券之真正信用狀況。基金或投組之平均信用評級可能與只計算債券部位之信用評級略有不同。基金之平均信用為該特定日期之狀況,可能隨時點及基金策略不同而有變化。基金將亦依投資標的信用評級揭示相關比重。當債券標的出現不同信用評級時,以最佳信評為計算依據。


留言載入中...P