旺宏本周法說 法人關注三大重點

旺宏董事長吳敏求。(鉅亨網資料照)
旺宏董事長吳敏求。(鉅亨網資料照)

記憶體廠旺宏 (2337-TW) 將於周四 (24 日) 召開法說,公布第 3 季財報,市場除關注第 4 季及明年營運展望,由於第 3 季大客戶拉貨動能強勁,旺宏庫存去化程度、毛利率表現將受矚,NAND 與 NOR Flash 需求表現、及 19 奈米 SLC NAND 出貨情況也將成為焦點。

旺宏第 3 季適逢傳統營運旺季,由於大客戶推出新機種,隨著市場需求提升,帶動 ROM 拉貨動能優於預期,且各產品線動能均相當強勁,第 3 季營收季增幅更達近 6 成,並成功創高。

旺宏第 2 季存貨金額 188.67 億元,較第 1 季的 184.75 億元小幅成長,其中,Flash 存貨佔比約 4 成、ROM 則是 6 成。不過,由於下半年為 ROM 出貨旺季,雖然第 2 季存貨金額相對高檔,但在旺季效應帶動下,庫存可望快速去化。美系外資也看好,受惠庫存明顯去化,旺宏下半年存貨損失將較上半年大幅減少,毛利率表現可期。

除 ROM 拉貨動能強勁外,旺宏採用 19 奈米的 SLC NAND Flash,已於本季正式量產出貨,第一批產品供應美國機上盒大客戶,後市出貨可期,法人看好,在 SLC NAND 成功出貨帶動下,將為第 4 季營運再增添想像空間。

旺宏 9 月合併營收 50.8 億元,受惠 ROM 拉貨動能升溫,營收月增 34%,年增 35.51%,創單月營收新高;旺季效應帶動,第 3 季合併營收 119.06 億元,季增 59.19%,年增 18.7%,改寫單季營收新猷;前 9 個月累計營收 254.15 億元,年減 9.14%。


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