基金規模越大越好？

挑基金的時候你都會參考哪些指標呢？過去我們分析過幾個有效的挑基金指標，幾乎全部是透過基金的客觀數據做根據，那透過資金的青睞程度當做口碑指標，來判斷基金的好壞有沒有效果呢？一起透過這篇文章來一探究竟吧！　

1. 基金規模怎麼影響績效？

當到一個不熟悉的地方找餐廳用餐時，你是不是也會因為某間店的用餐人數比較多，而潛意識認為這間店一定比較好吃？但是換做在投資領域裡面，這種「名店效應」可能就不是同一回事了。因為當基金管理規模大幅增加、減少的時候，會造成該檔基金本質上的轉變。 

基金規模通常可以帶來許多好處，例如當基金在某類市場上擁有足夠大的影響力時，通常可以有較好的議價能力或參與該發行公司的治理，但反過來說，當基金規模過於龐大時也會帶來壞處，例如某類資產本來市場規模就不大時，資產價格反而會因此被墊高，甚至如果超過該資產市場時，基金反而得被迫買進不符合投資人預期的資產。 

2. 管理規模冠軍的過去績效表現如何？ 

了解了規模可能帶來的好處與壞處之後，投資人最想知道的是究竟「基金規模越大，績效是不是絕對不會差？」，下表將股票型、債券型、平衡型三大種類中規模最大的基金相對績效列出，可以看出該檔基金與同類基金相比，績效究竟有沒有比較突出。

規模冠軍的基金相對表現比較表

（以四分位表示，數字越大表示相對績效越落後）

從近五年來看，這些基金年度表現反而相對溫和，落在績效領先群（表現位於前四分之一）的機率很低，這可能是因為這些基金資金過多，不得不納入更多元化的資產，導致操作難以勝出較為積極的中小型基金。　

3. 如何判斷基金規模的大小　

雖然影響基金規模大小的因素很多，不應該做為投資人挑選基金時的唯一參考指標，但是基金規模過大或過小，都不是投資人所樂見的。因為，基金規模過小，容易受到清算或合併，在台灣依規定股票型基金淨資產價值低於 1 億元、債券型基金低於 2 億元時，就會遭到清算，境外基金則是依照註冊地規定，通常門檻是 3 億元。基金規模過大，則會造成第一、二點裡提到的基金「名不符實」的狀況。所以，在挑選基金前還是應該留意這項因素，透過下表就可以找到主要基金類別的規模中位數做為參考。

主要類別的基金規模中位數

（僅列出境外基金，因為境內外基金的規模懸殊）

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

別在迷信基金規模越大越好，其他指標才有意義

下次當再遇到其他人跟你說某檔基金規模很大，一定是因為績效優異的時候，要冷靜下來停看聽。留意基金規模不等於優異績效，而應該回頭去看基金的長期績效、費用率、波動度及週轉率等等，這些相對更可靠的指標。

鉅亨精選基金

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