如何判斷一個地方的經濟表現是好是壞？淺談股價指數

你知道甚麼叫股價指數嗎？就算你並非甚麼投資老手，這個名詞其實也不如你想像般陌生。財經新聞以及投資人口中的「台股」，其實背後就是指由臺灣證券交易所編制的加權股價指數。台股的升與跌，往往會被視作呈現台灣經濟的整體走向的指標。

那麼，究竟加權股價指數是甚麼，又為什麼它有能力反映整個台灣的經濟狀況呢？這就要從甚麼是股價指數開始說起了。

甚麼是股價指數？

若要簡單說明的話，股價指數就是一個將多項股票整合，並通過特定的方法計算後，隨之反映這些股票的價值的資料。既然股價指數是由多項股票所組成，這些股票的升趺，亦自然會同時反映於指數的升跌之上。因此，股價指數的用處，就是在於能以一個簡單易明的數字，反映某部份股票的表現。

就以台灣的加權股價指數為例，若果我們沒有這項股價指數，究竟我們該怎樣做，才能了解整個台灣股市的大勢表現呢？麻煩就大了。首先，你要把於臺灣證券交易所上市的 900 多支股票，在某個時期的表現數據全都找出來。然後，你要再把這些數據進行加總，而當中的過程你又會遇上究竟那些股票應該給予更大影響，那些則給予較少影響的難題… 若要憑一己之力完成以上所有步驟，就實在是太困難了。

股價指數的好處，就是為你代勞了上述的麻煩。你只需要把加權股價指數翻出來一看，就能夠知道當日台股表現是好是壞。透過股價指數在一段時間內的持續表現，你亦能夠理解該指數所特定的產業或地區，在指定時間內的經濟表現是一直向上還是向下，是穩定發展還是波動較大。對投資者而言，股價指數的最大用處，就是作為「大市」的表現指標，讓投資者衡量此刻是否入市的好時機。

股價指數有甚麼？它們是由那些股票組成的？

上文提到，股價指數是一項將多項特定股票整合以後，從而計算得出的資料。亦因此，一項股價指數究竟選取了那些股票，而又通過怎樣的方法去計算其數值，就會是該項指數最與別不同的地方。

就以日經指數為例，此一指數又名為日經 225，因為它涵蓋了 225 家於東京證券交易所上市的公司。這些 225 家上市公司的所屬產業非常多樣化，由食品業、製造業、銀行業到服務業，全部應有盡有。亦因此，有一說就是看日經指數，就已經能對日本整體的經濟表現有一個大概的了解。

至於道瓊斯工業平均指數與標準普爾 500 指數這兩個著名的美國股價指數，就以其包含的上市公司數量，以及採用那一種方式去為股價加權，而有著鮮明的分別。道瓊斯工業平均指數包括了美國最大的 30 間上市公司，以代表性著稱。至於標準普爾 500 指數則包括了 500 間上市公司，以廣泛性著稱。另外道瓊斯工業平均指數是以股價為指數加權，因此會出現高價股的表現比低價股更容易影響指數升趺的情況。至於標準普爾 500 指數則以市值為指數加權，於是不易出現前述的情況。兩種股價指數所發揮的功能各有不同，投資美股的朋友可根據自己需要，決定以哪一個指數作為投資指標。

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