連索羅斯都吃過敗仗 這次狙擊港幣的空頭能贏嗎?

連索羅斯都吃過敗仗 這次狙擊港幣的空頭能贏嗎?(圖:AFP)
連索羅斯都吃過敗仗 這次狙擊港幣的空頭能贏嗎?(圖:AFP)

香港聯繫匯率制度自 1983 年實施以來,不時有對沖基金押注港元與美元脫鉤,近期在街頭抗爭、美中貿易戰及可能出現經濟衰退,再度對港幣形成壓力,但英國對沖基金 Odey Asset Management 創辦人 Crispin Odey 卻建議,與其看衰港幣,不如物色其他投資吧!

彭博社報導,港元過去屢遭對沖基金攻擊,從 1997 年亞洲金融風暴的索羅斯到 2011 年的阿克曼 (Bill Ackman) 都徒勞無功,就連 Crispin Odey 本人在押注了兩年多後,也不得不在 2018 年中宣告放棄。

Odey 認為,目前市場上有不少具吸引力的投資標的,但不包括港幣

港幣自 1983 年實施聯繫匯制以來,港幣兌美元一直持穩在 7.75-7.85 之間。(來源:Bloomberg)
港幣自 1983 年實施聯繫匯制以來,港幣美元一直持穩在 7.75-7.85 之間。(來源:Bloomberg)

六月中以來反送中抗爭活動持續,香港社會及政治面出現動盪,給予對沖基金再次做空港元的機會,Hayman Capital Management 創辦人巴斯 (Kyle Bass)﹑Crescat Capital 的 Kevin Smith 紛紛加大唱空港元的力道,認為在香港社會不穩定下,會引發資金外流、利率走高,進一步會促使香港放棄實施 35 年聯繫匯制。

其中巴斯曾在今年五月質疑香港金管局的外匯儲備中,只有 570 億美元 (約香港外匯儲備的 13%) 結餘款可動用,引發反送中活動 8 月 16 日曾發動銀行擠兌,企圖癱瘓銀行。

不過,這位空頭大鱷 Odey 認為,香港政府有意願、而且有能力捍衛聯繫匯制,香港外匯儲備約有 4480 億美元,超過香港貨幣基礎的兩倍,足以確保港幣穩定。

此外,GAM UK 的基金經理 Paul McNamara 也指出,唱衰香港聯繫匯制的論調及交易,每隔兩年便會出現一次,可是從以往經驗來看,預期港幣美元會脫鉤的投資人總難以獲利,相信這次也會出現類似的結果。

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