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【保德信投信】醫療獲利居冠 谷底反彈可期

※來源:保德信投信

美國第二季財報公佈季節即將步入尾聲,目前已有 425 間標普 500 成分股公佈第二季財報,將近有七成左右公司優於預期,其中以健康醫療產業財報最亮眼,營收與獲利成長優於整體產業水準。保德信投信指出,醫療產業獲利成長成為 S&P500 類股中獲利王,主要係因政策不確定因素有望底定,加上醫療併購題材利多,醫療成長趨勢動能強勁,獲利前景亮眼。(資料來源: Factset,2019/7)

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,市場對於美國標普 500 第二季整體營收成長預期,由 3.8% 調升至 4.1%,其中醫療產業由 12.4% 調升至 13.4%,成長率僅此於通訊服務業。此外,市場對於標普 500 第二季獲利成長預期,由 - 2.7% 調升至 - 1.0%,但醫療產業獲利營收最為亮眼,由 2.1% 大幅拉高至 8%,為所有產業中成長率最高。(資料來源: Factset,2019/7)

整體而言,市場對於今年美國標普 500 各產業營收於 6 月底大至持平,但醫療產業營收年成長預估為 12.6%,營收成長居所有產業之冠;另外,受到美中貿易戰影響,過去 3 個月市場下修標普整體獲利成長,由 2.6% 調降至 1.9%,而醫療產業一枝獨秀,其獲利預估由 4.6% 調升至 5.4%。 (資料來源: FactSet,2019/8,保德信投信整理)

江宜虔進一步表示,隨著生技藥廠研發能力與日俱增,新藥核准件數逐年增加。新藥核准上市後,藥品營收成長可維持數年成長,這將有利於整體製藥及生物科技產業成長動能持續。江宜虔認為,目前藥價風險對於醫療類股股價負向影響已經反應在股價上,加上近年大量新藥核准上市,醫療成長動能強勁。儘管醫療產業股價短期受到政策不確定性影響,但觀察醫療產業第二季財報表現優於整體股市,由於醫療產業長期產業成長動能並未改變,醫療股價若因政策討論出現大幅下跌,投資人可逢低分批佈局醫療類股基金。


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