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【統一投信】資金效應 台股多頭行情有撐

※來源:統一投信

7 月以來台股加權指數維持在季線之上,橫盤高檔震盪。統一全天候基金經理人朱文燕表示,今年上半年台股加權指數多處在淨值比(P/B)1.5 倍至 1.8 倍(10,150 至 11,656 點)區間波動,儘管外部有美中貿易戰與全球景氣的不確定性,但目前支撐全球股市行情主要動能是資金寬鬆效應。目前市場預期 7 月底美國聯準會降息的機率還是很高,加上第三季仍有新機發表的拉貨效應可期,對台股第三季行情審慎樂觀,看好族群包括:5G 佈建商機、雲端設備、手機零組件等。

朱文燕指出,從外資對台股買賣超動作觀察,外資在今年前 4 個月連續買超,5 月美中貿易爭端再起時,當月呈現賣超,隨後在 6 月美中情勢和緩之下回補,當月恢復為買超,然而,7 月以來買進力道並未延續,主要原因在於,外資普遍認為美中緊張關係紓緩,但雙方在貿易戰方面尚未有實質改善,後續發展仍存在許多不確定,同時,目前對於 7 月底聯準會是否如預期降息,也還在觀望,在資金上顯得保守。

朱文燕表示,美國是消費大國,16 日公布最新零售銷售數據表現強勁,大幅超越預期,一度令市場對聯準會降息的看法出現紛歧,不過,聯準會主席鮑威爾在國會聽證會表示將採取適當措施,應對日益升高的經濟下滑風險,隨後 16 日在巴黎的 G7 晚宴也再度重申此說法,目前市場預估 7 月底降息一碼的機率仍然很高。

目前台股在除權息行情中狹幅震盪,朱文燕表示,國內投資人對於產業基本面及股市還是抱持保守心態,這對台股多頭行情續行是偏正面,因投資人謹慎不追高,而廠商也不會過度樂觀超下訂單或有過多的備貨。雖然未來政經局勢仍需多些時間才能較為明朗,廠商訂單能見度多數也縮短至僅有一個月,但近期拜訪廠商發現,訂單有逐漸回溫現象,著眼於第三季仍會有多家品牌發表新款智慧手機,對零組件供應鏈仍有拉貨的刺激效應,而 5G 佈建及雲端設備皆是長線趨勢,可以長線布局角度持有。

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