再開水龍頭 中國人行兩日共放4600億人民幣流動性

再開水龍頭,中國人行兩日共放4600億人民幣流動性(圖片:AFP)
再開水龍頭,中國人行兩日共放4600億人民幣流動性(圖片:AFP)

中國人行今 (16) 公告指出,由於繳稅高峰因素影響,今日以利率招標方式進行人民幣 1600 億元逆回購操作。此次操作期限為 7 天,利率為 2.55%,這是中國人行連續 16 個交易日未進行逆回購操作後,再度釋出短天期資金,同時也是 7 月以來首度實施逆回購操作。

昨 (15) 日中國人行超額延展 MLF,配合第三次的定向降準,共釋出人民幣 3000 億元長期資金,加上今日的操作,中國人行連續兩日向市場釋放人民幣 4600 億元短期、長期活水,符合市場先前預估中國人行將在下半個月開始調節流動性。

(資料來源: Wind)
(資料來源: Wind)

不過,即使中國人行釋出資金,今日各天期的上海銀行間同業拆款利率 (Shibor) 仍走高;其中,隔夜和 7 天利率分別為 2.725%、2.724%,較昨日分別上漲 10.75 個和 5.5 個基點;14 天利率為 2.88%,則較昨日上揚 24.2 個基點;一年期利率達 3.096%,較昨日上揚 0.3 個基點。

業內人士預計,短期內中國人行仍可能繼續進行一定金額的逆回購操作,但隨著稅期高峰逐漸過去,中國人行會慢慢回收市場流動性。下周面對大額 MLF(人民幣 5020 億元) 到期,中國人行將如何進行對沖操作將是市場關注焦點。

此外,有分析師認為,中國人行展延 MLF 主要是為引導長期利率適度下滑,並滿足流動性的結構性需求,拉長資金供給期限,改善金融機構流動性指標。目前,市場流動性分層狀況有所改善,同業存單發行漸漸回歸正常,有利於降低銀行負債端成本。


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