〈財報〉百度季報淨損3億人民幣 盤前重挫逾10%

面臨中國國內的網路市場正在改變，經濟成長也有所放緩，中國搜尋龍頭百度 2019 年第 1 季營收低於預期，也出現 3.27 億人民幣淨損。這是百度自 2005 年在美掛牌以來，首次季報出現虧損。

百度 ADR (BIDU-US) 周四 (16 日) 於 Nasdaq 收盤上場 0.79% 報每股 153.70 美元，但周五盤前時段重挫 10.68%，報每股 137.28 美元。為提振股價，百度董事會已通過新的股票回購計畫，將於明 (2020) 年 7 月 1 日前回購上限 10 億美元的自家股票。

關鍵數據

• 營收：成長 15% 至 241 億人民幣，但低於分析師預期的 242.7 億。
• 獲利：淨損 3.27 億人民幣 v.s. 淨利 67 億人民幣，虧損深於分析師預期的 1.87 億。
• EPS：每股虧損 0.98 人民幣 v.s. 獲利 18.08 人民幣。

行業競爭激烈、行銷費用偏高

百度現正面臨幾個問題，包括中國經濟放緩導致廣告收入下滑，以及桌機搜尋業務的使用者流失。雖然百度也投入不少資源在諸如無人自駕車等 AI 趨勢，但其當務之急，應還是吸引更多年輕用戶、保持廣告收入成長。

百度的對手字節跳動 (Bytedance Ltd.) 已經透過旗下超紅火短片 App 抖音 (TikTok) 等，成功吸引了許多廣告商。

百度本季虧損，主要因為春節期間，該公司斥資 12 億人民幣行銷費用，推出春節紅包活動。雖然造成季度虧損，但百度仍表示，對此活動帶來的用戶流量和體驗感到滿意。

百度搜索總裁辭職

不過在公布財報同時，百度董事長李彥宏也宣布將旗下搜索公司轉型為移動生態事業群組，沈抖晉升為高級副總裁並全面負責；原搜索公司總裁向海龍則即日辭職。對於百度 2019 年的工作目標，李彥宏也措辭嚴厲地表示，說「我們盡力了」沒有用，而是要確保在戰場上取得勝利。

花旗分析師認為，除了總體大環境不如意之外，百度還得面對競爭對手強力分食市場，處境艱險。華興資本分析師則認為，訊息碎片化、競爭更激烈，使得百度作為搜尋入口的地位受到威脅；缺乏產品特色，會使百度獲取用戶支出的效率偏低，也會壓縮營運獲利的空間。

對於下一季展望，百度預估營收將在 251 億至 266 億人民幣之間，仍是比市場預期低了 14%。