【豐銀投顧】長多格局仍然在 只是短線易震盪

◆盤勢分析
    
前天筆者就告訴大家「短期風險迎面來，Q2 操作注意來」，昨天指數大反彈，筆者也提醒大家不要掉以輕心，因為:「莫因大漲而鬆懈，須知風險仍猶在」。我們撇開最近的中美貿易大戰不談，其實這十年來，五、六月本來就比較震盪，從 2009 年至去年，這十年來五月份是漲、跌各半，但是這十年來，六月份在十個年度裏就有七個年度下跌，只有三個年度上漲。由此來看每年的五、六月份的確是不好做的月份，現在又加上了中美貿易大戰，今年的五、六月操作難度我想應該還是很高的。不過就因如此，就更要小心，而不是冒然進場或停損在低點，其實用心思考，未來還是有不少機會的。
    
先前提到，目前傳產金融強於電子，原因在於例如紡織、製鞋、自行車等產業本來就已經在東南亞或非中國地區設廠，面對貿易戰的影響，大多只需調配產線或擴產，不像電子產業因供應鏈龐大而一時難以撤離中國，所以貿易戰調高中國關稅的利空，對於電子股的打擊就會比傳產股來得大，另外食品零售等內需性的傳產股也是不錯的選擇。至於金融股，雖然之前金管會整頓壽險業亂象，以致於壽險業務比重較大的個股遭逢法人賣超使股價大幅拉回，但只要避開壽險相關股，而高殖利率或有合併題材者可擇優長抱。
    
目前我們會員手中已經有一到二檔的傳產股，其中一檔是營建股。這一檔營建股我們暫時不願意公佈，因為根據其交屋的情況，第一季的 EPS 就可望勝過去年全年，而加上剩下來三季，只要維持過去的水準，那麼今年全年的 EPS 將會是去年的 3 到 4 倍。但今年至今，這檔營建股的股價漲幅卻不到一倍，若以今年推估的獲利來看，大概和該公司 2013 年的獲利差不多，那麼就有機會去挑戰 2013 年的高點，再打個折計算，也還有 40-50% 以上的獲利，這樣的股票是不會受貿易戰影響的！投資人應好好把握！

豐銀投顧   李世新   分析師