日益惡化的中民投債務危機
鉅亨網編譯許光吟 2019-04-29 19:00
綜合外電報導,在政府債券的資助下,許多私人陸企發展迅速,去年 2018 年許多陸企債券違約額,較去年暴增 4 倍,違約金額攀升至前所未見的 1,196 億元人民幣,而違約的最大宗主要是民企,中民投便是一個例子。
近日彭博社專欄報導,截自去年 9 月,中民投已背負了近 2,320 億人民幣的債務,其中 63% 的債務將於一年內到期。
和其他私人陸企一樣,隨著債務危機進一步加劇,中民投也和海航集團 (HNA Group),與華信能源 (CEFC China Energy Co.) 隨時解體。
中國民生投資集團,是中國境內一家民營的投資集團,被認為是中國領先的全球大型投資集團,經中國國務院批准,全國工商發起,涉及行業包括可再生能源和房地產等,該公司由 59 家私人企業聯合於 2014 年 5 月在上海成立,註冊融資本約為 59 億美元 (400 億人民幣)。
中民投債券違約事件,已讓許多投資人精神緊繃,包括最近一次的交叉違約 8 億美元債務。該公司 2020 年到期的 3 億美元債券,以及新加坡上市 2019 年到期的 5 億美元債券,觸發了交叉違約條款。
中民投 18 日上海清算所公告稱,截至 4 月 4 日,主要資產涉及訴訟遭到查封凍結的金額,合計為 29.59 億人民幣,佔公司淨資產比重的 3.85%。
資金流動困難
中民投的驚人成長,讓許多懷疑該公司背後有政治支持。該公司也是唯一一家帶有「中國」於公司行號的民營投資公司
該公司還曾聲明,將作為習近平簽署的「一帶一路」,之基礎設施建設項目的一部分,承諾花費 50 億美元在印度尼西亞開發工業園區,並提到將於越南和柬埔寨投資。
中民投創立的兩年後,取得了中國國家開發銀行,和中國進出口銀行等四大商業政府銀行的信貸額度,大約為 100 億美元,以一家私營企業來說,算是相當罕見的。
然而公司花了約資金的三分之二,投資 250 億人民幣於好地上海董家渡,但項目失敗,致使中民投從 2018 年下半年開始「斷臂求生」,包括尋求出售其最優質資產:上海董家渡 13、15 地塊來自救。
這源源不絕的信貸額度,突然斷絕,由中民投所持有 61% 股權的億達中國 (Yida China Holdings Ltd),於 24 日附近宣布,由於中民投流動資金困難,導致億達中國未償還的貸款觸發提前償還的金額。
在投資能源產業方面也處處碰壁,隨著漢能薄膜發電集團的迅速崛起,中民投誤入進太陽能產業。2015 年,CMIG 原預計打造世界上最大的太陽能園區。
截自去年 6 月,它已投入超過 100 億人民幣用於太陽能項目,這些項目也因長期無法回本而讓公司聲名狼藉。
雖說中民投的規模仍不算大,無法構成有規模的金融風險。儘管如此,中國應該謹慎地讓這些私營企業,不要過度依賴政治於背後支持,以免造成巨額的債務違約金。
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